钢材周报：供需双降，钢材震荡运行

供需双降，钢材震荡运行 钢材周报20260608 周贵升从业资格证：F3036194投资咨询证：Z0015986段怡雯从业资格证：F03131526 成材：供需双降，钢材震荡运行 （1）供给：钢材产量下降。全国主要钢厂螺纹钢当周产量212.15万吨（-9.52），热轧当周产量295.23万吨（-0.28）。（2）需求：淡季螺纹热卷需求下降。上周螺纹表观需求为213.17万吨（-19.08），热轧表观需求291.16万吨(-2.5）。（3）库存：螺纹去库放缓。螺纹钢总库存653.69万吨(-1.02），社会库存479.61万吨(-5.06)，钢厂库存174.08万吨(+4.04);轧总库存414.58万吨(+4.07),社会库存343.38万吨(+5.81），钢厂库存71.2万吨(-1.74)。（4）基差：截至6月5日，螺纹主力合约基差85元/吨（-27），热轧主力合约基差19元/吨（-9）。（5）总结：钢厂盈利率59.31%，环比下降3.03%;铁水产量240.72万吨，环比微降0.28万吨。高炉开工率83.94%，环比下降0.2%，高炉产能利用率90.24%，环比下降0.11%;电炉开工率77.36%，环比上升1.39%，电炉产能利用率62.42%，环比下降0.77%。 热 钢厂盈利率环比降低3.03%；铁水产量小幅下降，仍维持年内高位。部分钢厂检修和转产，螺纹产量环比下降，短流程产量增加；受高温和降雨天气影响，表需大幅下降，每日成交处于低位，终端需求疲弱；库存维持去化，但去库幅度收窄，钢厂库存累积。热卷生产平稳，产量微降，同比处于低位；需求偏弱，处于低位，5月制造业PMI为50%，环比下降0.3个百分点，落在荣枯线分界点；库存累积仍处高位，库存仍有压力，社会库存延续累积，厂库同比降至低位。钢材基本面弱势运行，供应方面，钢厂盈利率下降，工信部开展年度工业节能监察，钢厂复产积极性偏低；需求进入传统淡季偏弱，终端需求疲弱。双焦价格受山西煤矿安全检查影响上涨，成本端受到一定支撑，淡季钢材需求偏弱对钢价有所拖累。短期弱势震荡。 风险因素：需求偏弱库存变化原料端变化 螺纹热卷主要地区现货价格 截至6月5日，全国主要城市螺纹钢汇总均价3409元/吨，环比上周降低14元/吨；热轧板卷全国汇总均价为3412元/吨，环比上周下降13元/吨。 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 螺纹热卷基差 原料：成本端支撑 电炉开工率上升，铁水产量微降 钢厂盈利率下降 截至6月5日，钢厂盈利率59.31%，环比下降3.03% 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 唐山高炉开工率高位 截至6月5日，唐山高炉开工率96.81%，环比增加0.9%。 螺纹热卷产量下降 截至6月5日，螺纹钢产量环比减少9.52万吨。从工艺方面，长流程产量环比减少11.45万吨，短流程产量增加1.93万吨。 热卷产量环比减少0.28万吨。 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 需求下降，处于低位 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 建筑用钢每日成交量处于低位 截至6月5日，螺纹周均成交量为9.3万吨，成交量低位。 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 热卷每日成交量小幅增加 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 主要钢材品种库存增加 截至6月5日，唐山钢坯库存64.1万吨，环比增加5.01万吨。截至6月5日，主要钢材品种库存1129.55万吨，环比增加1.12万吨。 数据来源：WIND Mysteel弘业期货金融研究院 螺纹钢库存降幅收窄 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 热卷库存继续累积 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院 钢材出口环比增加，热卷出口下降 数据来源：MysteelWind弘业期货金融研究院 汽车产销环比下降，新能源汽车产销增加 数据来源：Mysteel弘业期货金融研究院根据钢联数据，4月汽车产量为257.5万辆，环比减少34.19万辆；汽车销量252.6万吨，环比减少37.28万辆。4月新能源汽车产量123.1万辆，环比增加53.7万辆；新能源汽车销量125.2万辆，环比增加48.7万辆。 1-4月，全国房地产开发投资同比下滑13.7%，降幅扩大2.5个百分点。具体来看，1-4月份，房屋新开工面积累计13900.22万平方米，同比下降22%;房屋竣工面积11885.8万平方米，同比下降24%。1-4月新建商品房销售面积25257万平方米，同比下降10.2%。新建商品房销售额同比下降14.6%。1-月开发企业资金到位额累计2.6万亿元，同比下降18.4%。 免责声明 本报告的著作权属于苏豪弘业期货股份有限公司。未经苏豪弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为苏豪弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但苏豪弘业期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且苏豪弘业期货股份有限公司不保证所有这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，苏豪弘业期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与苏豪弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：wuyong@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK