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电子行业周报：Computex大会催化硬件创新，加息预期重燃引发市场调整

电子设备 2026-06-07 陈蓉芳,祁海超开源证券 HEE

市场回顾：本周科技股受英伟达Computex大会催化走强，费城半导体指数连涨四日；但周五因美国非农就业数据超预期引发美联储加息担忧，美股三大指数回调，费指单日下跌10.26%。国内电子行业指数本周回调-0.80%，周五单日跌3.41%，板块内结构性特征明显：光学光电板块连涨5日（累计涨幅8.62%），其他电子零组件涨0.35%，消费电子跌1.06%，半导体跌2.66%。
行业速递：
- 终端：AI PC新品亮相，微信开发A2A助手能力。英伟达发布RTX Spark超级芯片，联想等厂商将推出搭载该芯片的轻薄笔记本及小型台式机；Meta计划测试AI挂件并扩产AI眼镜，目标2026年下半年销量达1000万台；微信与荣耀等合作推出A2A助手能力。
- 算力：Vera Rubin平台全面量产，AI芯片自研与融资活跃。英伟达推出DSX平台，戴尔等厂商采用；ARM预计提前实现150亿美元AI芯片收入目标；字节跳动开发推理型AI芯片（类似Groq LPU）；Alphabet计划筹资800亿美元用于AI基础设施，2027年资本支出将显著增加；DeepSeek首轮融资预计70亿美元。
- 存力：HBM5亮相，长江存储市占率升至13%。三星展示HBM5，SK海力士计划五年内内存产能翻倍，警告缺货潮或持续至2030年；长存Q1营收同比大涨445%，市占率升至13%。
- 运力：硅光技术全面量产，连接性成AI下一瓶颈。NVIDIA Spectrum-X以太网硅光技术量产，新一代交换机基于CPO构建；Marvell称AI基础设施下个瓶颈是连接性，从铜互连向光互连转型；Sivers与Global合作开发硅光子解决方案。
- AI基座：台积电需求展望乐观，CoPoS试产线推进。台积电预计今年销售额增长超30%，认为全球芯片供应无法满足AI需求，已建设CoPoS试产线，预计2-3年达较大规模。
投资建议：受益标的包括中芯国际、万通发展、江丰电子、芯朋微、通富微电、精测电子等。
风险提示：AI发展不及预期、地缘政治冲突及供应链扰动、宏观经济不及预期。