期债横盘震荡-国债期货周报

国债期货主力合约本周高位横盘震荡，30年期（TL2609）上涨0.02%，10年期（T2609）上涨0.04%，5年期（TF2609）持平，2年期（TS2609）下跌0.02%。国债现券收益率普遍变动不大，现券收益率曲线变化微小：2年期上行1BP至1.24%，5年期持平于1.42%，10年期上行1BP至1.72%，30年期持平于2.20%。

5月PMI数据显示，制造业PMI为50.0%，生产指数51.2%（连续三个月扩张），新订单指数49.9%（回落至荣枯线下），新出口订单指数48.6%，高技术制造业PMI52.9%（连续16个月扩张）。服务业PMI为50.1%，建筑业PMI48.8%，服务业新订单指数45.3%，业务活动预期指数55.4%，投入品价格指数52.0%，销售价格指数48.9%。韩国5月出口同比增长53.2%，创1984年来最快增速，主要受AI需求及存储器价格飙升推动。5月30大中城市商品房日均成交面积同比持平。

资金面总体宽松，DR001和DR007日加权平均利率分别为1.325%和1.356%，较上周略有下行。央行周五开展5000亿元买断式逆回购，3个月期买断式逆回购缩量3000亿元，资金利率小幅上行。

策略建议：5月经济平稳运行，制造业PMI刚好荣枯，服务业重回扩张。出口预期保持较快增速，房地产销售是否持续稳定有待观察。国债收益率已至相对低位，短线或继续震荡。