黑色建材日报：煤矿扰动延续，黑色强弱分化

玻璃纯碱：终端需求低迷，玻碱震荡下行

市场分析

• 玻璃：期货震荡下行，现货交投氛围一般，以刚需为主。本周浮法玻璃厂家库存7646.6万重箱，环比减少0.47%。产能小幅回升，日熔量低位，行业亏损，暂无集中检修。地产疲软导致终端需求低迷，库存同比偏高，中下游拿货意愿偏弱，去库节奏慢。燃料成本形成底部支撑，但价格上行空间受限。
• 纯碱：期货震荡下行，现货成交以刚需为主。本周纯碱库存171.78万吨，环比增加0.77%。整体基本面承压，供给端部分装置检修导致供应边际收缩，但产能高位，下游需求疲软，高出口化解部分压力，无法解决实质性供需矛盾。

策略

• 玻璃：震荡
• 纯碱：震荡
• 跨期：无
• 跨品种：无

风险

• 宏观政策、房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱出口、纯碱产线检修和库存变化等。

双硅：黑色两极分化，双硅持续震荡

市场分析

• 硅锰：期货延续震荡，主力09合约收盘6068元/吨，下跌8元/吨。现货市场震荡运行，工厂生产小幅波动，钢厂招标，北方市场价格5800-5900元/吨，南方市场价格5900-5950元/吨。供需压力较大，库存高位，需求缺乏明显增量，锰矿成本支撑预期减弱，产区仍亏损，短期震荡运行，关注煤矿事故对电价的影响。
• 硅铁：期货小幅回落，主力07合约收盘5946元/吨，下跌16元/吨。现货市场平稳运行，等待6月钢招，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5500-5550元/吨，75硅铁价格报5900-6000元/吨。多个产区利润好转，生产积极性提高，本周产量增加，库存高位。成本推升，短期市场对能耗、碳排放政策存在预期，价格相对偏强。但多产区维持利润，供需偏宽松，长期价格受压制，关注煤矿事故对电价的影响。

策略

• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡

风险

• 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存、钢招及下游需求情况等。

图表 （略）

资料来源 （略）

本期分析研究员 （略）

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公司总部 （略）