一、总体判断
本周（05月25日-05月29日）资金面平稳，央行净投放7044亿元，市场流动性整体稳定，除短端隔夜利率外，其余利率均下行。票据利率继续走低，或预示5月信贷需求不佳。下周政府债供给减少，预计资金面仍将保持宽松状态。下周重点关注OMO投放。
二、价格指标
- 短端利率：隔夜利率（R、DR、GC）分别变动2.79bp、1.19bp、5.4bp至1.39%、1.33%、1.08%；7天期利率（R、DR、GC）分别变动1.66bp、1.75bp、-2.1bp至1.40%、1.38%、1.37%。
- 存单利率：全线下行，国有行、股份行、城商行1年期存单发行利率分别变动-1.00bp、-1.64bp、5.51bp至1.44%、1.43%、1.55%。
- 同业拆借：全线下行，隔夜、1周、3个月利率分别变动-0.00bp、2.20bp、0.25bp至1.32%、1.39%、1.41%。
- 票据利率：小幅走低，1M、3M、6M、1YAAA级收益率分别变动1.10bp、-0.68bp、-0.44bp、-0.56bp至1.40%、1.41%、1.42%、1.47%。
- 利率互换：全线下行，FR007.1Y.IRS变动-3.9bp至1.42%，FR007.5Y.IRS变动-5.71bp至1.53%。
三、数量指标
- 央行操作：本周净投放7044亿元，其中逆回购净投放6044亿元，MLF净投放1000亿元。下周到期资金17089亿元。
- 债券发行：
- 政府债：本周发行5084.31亿元，净融资2772.18亿元；下周计划发行4699.66亿元，净融资230.87亿元。
- 政策性银行债：本周发行1340.00亿元，净融资770.00亿元；下周计划发行460.00亿元，净融资310.00亿元。
- 商业银行次级债：本周发行360.00亿元，净融资242.00亿元；下周计划发行700.00亿元，净融资700.00亿元。
- 同业存单：本周发行9188.70亿元，净融资-321.20亿元；下周计划发行1863.10亿元，净融资-2264.10亿元。
- 城投债：本周发行949.99亿元，净融资-56.62亿元；下周计划发行200.94亿元，净融资-457.90亿元。
- 产业债：本周发行2184.15亿元，净融资521.99亿元；下周计划发行689.09亿元，净融资-122.62亿元。
按缴款日统计，政府债、政策性银行债、商业银行次级债、同业存单、城投债、产业债的净缴款情况与发行统计一致。
