二级市场表现
- 本周新材料板块下跌，新材料指数跌幅为4.05%，跑输创业板指6.58%。
- 近五个交易日，合成生物指数下跌2.89%，半导体材料上涨1.00%，电子化学品下跌1.41%，可降解塑料下跌3.21%，工业气体下跌5.46%，电池化学品下跌5.42%。
- 个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为16.85%，表现占优的个股有中船特气、联瑞新材、信德新材等；表现较弱的个股包括莱特光电、奥来德、新莱应材等。
- 个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为16.22%，净流入较多的个股有中船特气、天承科技、信德新材等；净流出较多的个股包括雅克科技、金发科技、安集科技等。
- 个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为联瑞新材、格林达、中船特气等。
产业链数据跟踪
- 氨基酸：缬氨酸价格11600元/吨，环比下降4.53%；蛋氨酸价格42500元/吨，价格不变；色氨酸价格33500元/吨，环比下降2.90%。
- 可降解塑料：聚乳酸(FY201注塑级)价格18100元/吨，较上周不变；PBS均价16500元/吨，较上周不变；PBAT价格为11750元/吨，较上周下降2.08%。
- 工业气体：氧气单价474.5元/吨，较上月上涨11.57%；氮气单价522元/吨，较上月上涨16.52%；二氧化碳单价313元/吨，较上月上涨1.62%。
- 电子化学品：UPSSS级氢氟酸价格11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格7735元/吨，较上月下降2.52%。
- 维生素：维生素A价格81500元/吨，环比下降8.94%；维生素E价格82500元/吨，环比下降7.82%。
- 高性能纤维：T700/12K碳纤维价格105元/千克，较上月不变；碳纤维毛利为-9634元/吨；碳纤维成本为117967.58元/吨，较上月下降0.40%。
- 塑料及纤维：涤纶工业丝价格11600元/吨，环比下降1.69%；涤纶帘子布4月出口均价为14940元/吨，环比上升3.58%。
- 重要基础化学品：G5级硫酸价格5500元/吨，较上月上涨14.58%；G5级氨水价格3600元/吨，较上月上涨12.50%。
行业要闻
- 建滔积层板产品提价10%-20%，年内已完成第四次产品价格的提涨。
- 奥特斯投资数千万欧元扩建中国工厂，受益于AI算力需求爆发。
- 国内首套年产2.75万吨COP项目开工，核心产品环烯烃聚合物广泛应用于光学、医疗、电子等领域。
投资建议
- 建滔CCL再次提价，PCB上游材料高景气持续。
- 上游材料端，高端电子布产能扩张极其有限，HVLP铜箔产能集中且扩产周期长，供需缺口将持续存在。
- 建议关注PCB上游材料产业链，树脂领域包括圣泉集团、东材科技、呈和科技；电子布领域包括中材科技、宏和科技、国际复材、菲利华；铜箔领域包括铜冠铜箔、德福科技、隆杨电子；覆铜板生产企业包括生益科技、南亚新材、华正新材。
风险提示
- 原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
