招期金工私募策略跟踪周报：本周量化策略业绩承压，关注防御类指增产品

2026-06-02 王昊昇招商期货 Bach🐮

累计收益表现：截至2026-05-29，整体表现最好的三类为中证2000指增（+16.85%）、中证500指增（+13.76%）和中证A500指增（+13.53%）；表现最差的三类为主观宏观配置（-11.38%）、宏观全天候（-2.80%）和全复制中性T（+0.49%）。
超额收益表现：超额表现最好的三类为中证2000指增（+11.22%）、沪深300指增（+6.10%）和中证A500指增（+5.02%）；表现最差的三类为量化选股（+1.50%）、中证500指增（+2.65%）和中证1000指增（+3.41%）。
10%等波表现：表现最好的三类为股指CTA（+17.29%）、CTA跨品种套利（+10.04%）和CTA跨期套利（+8.17%）；表现最差的三类为CTA时序量价（+1.73%）、CTA混合时序截面（+1.75%）和CTA截面多空（+2.68%）。

私募指增基金业绩跟踪：本周1类私募指增策略平均收益率为正，具体表现为沪深300指增上涨0.14%，中证红利指增下跌0.61%，中证A500指增下跌0.81%，量化选股下跌3.02%，中证500指增下跌3.35%，中证1000指增下跌3.95%，中证2000指增下跌5.04%。
赛道标签维度指增策略跟踪：
- 0类指增策略平均超额收益率为正，具体表现为中证2000指增为-0.32%，中证A500指增为-0.57%，中证1000指增为-0.72%，中证500指增为-0.81%，沪深300指增为-0.83%，量化选股为-1.20%，中证红利指增为-1.21%。
- 1类指增策略超额收益中位数为正。
赛道标签维度中性策略跟踪：本周中性策略收益率75%为负，但有4类周期标签维度中性策略今年以来收益率中位数为正，具体为300中性（5.56%）、500中性（4.50%）、1000中性（2.83%）、混合中性（2.67%）。全复制中性T今年以来收益率为-0.38%。
赛道标签维度期权策略跟踪：本周期权策略收益率50%为正，期权偏买权今年收益策略收益率表现相对较好，75%分位数收益率为4.60%。

私募指增策略成分股拆解：近期量选策略在小微盘暴露较高，需要关注。单位中证1000成分股今年以来回报率为10.81%，单位中证2000成分股回报率为8.35%，单位中证500成分股回报率为11.99%，单位其他（含小微盘）给沪深300指增、中证500指增带来的回报率分别为44.59%、81.87%，给中证1000指增带来的回报率为113.26%，给量化选股带来的回报率为10.26%。

私募指增风险监测：
- 沪深300指增基金超额暴露最大的三个因子为中盘因子、大小盘因子、成长因子，总体超额风险暴露较大。
- 中证500指增基金超额暴露最大的三个因子为中盘因子、价值因子、杠杆因子，总体超额风险暴露较大。
- 中证1000指增基金超额暴露最大的三个因子为大小盘因子、中盘因子、成长因子，总体超额风险暴露较大。