招期金工私募策略跟踪周报：本周量化策略业绩修复，可增仓复制指数T和不依赖小微盘的交易型Alpha策略

核心观点

• 细分策略月度表现对比（周频）：股指CTA（+16.78%）、CTA跨品种套利（+15.97%）、CTA跨期套利（+13.19%）表现最好；CTA混合时序截面（+8.71%）、CTA截面多空（+8.91%）、CTA时序量价（+10.22%）表现最差。
• 策略表达观点：看好股市结构性机会可选用Alpha策略赚取超额收益。

主要指数月度表现对比（周频）

• 累计收益表现最好的指数：微盘股指数（+74.90%）、创业板指数（+47.12%）、TMT指数（+34.93%）。
• 累计收益表现最差的指数：中证红利（-0.57%）、上证指数（+16.57%）、沪深300（+16.99%）。

私募回顾

私募指增基金业绩跟踪

• 本周7类私募指增策略均为正收益：
  • 中证500指增：+3.70%
  • 中证1000指增：+3.65%
  • 中证2000指增：+3.26%
  • 中证A500指增：+2.94%
  • 沪深300指增：+2.48%
  • 量化选股：+2.47%
  • 中证红利指增：+0.46%
• 赛道标签维度指增策略：
  • 2类策略平均超额收益率为正：沪深300指增（+0.65%）、中证2000指增（+0.09%）。
  • 3类策略超额收益中位数为正：交易型指增（+19.05%）、偏交易型指增（+17.95%）、持有型指增（+16.13%）。
• 赛道标签维度中性策略：
  • 7类策略收益率中位数为正：1000中性（+8.71%）、300中性（+8.55%）、全复制中性T（+6.83%）。
  • 2类策略收益率中位数为正：偏交易型中性（+8.55%）、中性T（+6.92%）。
• 赛道标签维度期权策略：
  • 超过75%期权策略池基金收益率为正，近一年收益率为9.36%。
  • 期权混合今年收益策略75%分位数收益率为9.90%。

绩效归因

• 私募指增策略成分股拆解：
  • 中证1000及其他（含小微盘）投资性价比高，回报率超过91%。

风险监测

• 沪深300指增基金超额风险暴露最大的因子：中盘因子（+1.09）、大小盘因子（-0.95）、杠杆因子（+0.35）。
• 中证500指增基金超额风险暴露最大的因子：杠杆因子（-1.11）、大小盘因子（-0.48）、成长因子（-0.46）。
• 中证1000指增基金超额风险暴露较大的因子：大小盘因子（-0.48）、杠杆因子（+0.43）、流动性因子（-0.42）。