中东地缘风险反复拉扯 甲醇原油维持震荡运行

核心观点

• 橡胶：沪胶期货2609合约震荡偏强，小幅收涨1.39%至17850元/吨。东南亚产区干旱导致供应预期趋紧，胶价修复，预计维持震荡企稳。
• 甲醇：甲醇期货2609合约震荡偏弱，略微收低0.68%至2793元/吨。中东地缘风险导致甲醇溢价修复，但国内下游需求疲弱，库存去化尾声，预计维持震荡偏弱。
• 原油：原油期货2607合约弱势下行，大幅收低2.22%至581.0元/桶。中东地缘风险降温，航运风险溢价缩水，预计维持震荡偏弱。

关键数据

• 橡胶：青岛天胶库存70.92万吨，环比减少0.84%；轮胎产能利用率环比下降，但同比上升。
• 甲醇：国内甲醇开工率82.83%，产量204.93万吨；港口库存46.01万吨，环比减少5.19万吨；煤制烯烃开工负荷78.41%。
• 原油：美国原油产量1371.5万桶/日，库存4.417亿桶；WTI原油非商业净多持仓172580张，Brent原油基金净多持仓313264张。

研究结论

• 橡胶：供应预期趋紧支撑胶价，但下游需求疲弱限制上涨空间，预计震荡企稳。
• 甲醇：供需矛盾突出，下游需求疲弱为主，库存去化接近尾声，预计震荡偏弱。
• 原油：地缘风险降温利好油价，但供应高位压制价格，预计维持震荡偏弱。