618活动各平台节奏分化,抖音、淘宝、快手战线较长,京东集中爆发。平台玩法简化,主打“官方立减”“官方直降”,提升用户体验。AI技术全面融入电商,京东首次实现全链路、全场景AI深度渗透,阿里推出AI购物助手。建议优先布局补贴与平台资源集中的品类及头部品牌,关注AI从硬件向应用轮动。投资建议维持看好服务消费、品质零售和跨境板块,推荐小商品城、华住集团、首旅酒店等,关注壹网壹创、青木科技等AI代运营服务商。风险提示消费复苏不及预期、行业竞争加剧、监管政策不确定性。