一、公司估值提升计划执行情况的专项说明
- 公司聚焦主业，轻重并举，推动经营提升。2025年公司坚持以现金流为核心，按时足额兑付债务，有息负债规模有序压降，坚守财务安全底线。同时，公司聚焦主业，通过产品力提升、做优增量、盘活存量等方式抢抓市场机遇，并探索代建业务、持有型物业经营、物业服务等领域协同发展。
- 强化信息披露，完善投资者关系管理，增强投资者信心。公司持续完善信息披露机制，优化业务流程，减少信息不对称，稳定市场预期。通过业绩说明会、投资者调研、电话会议等形式与投资者交流，积极回应关切。
- 重视股东回报，共享发展成果。公司围绕降本增效目标，深化管控举措，向精益管理要效益，同步发力存量资产运营与轻资产业务，稳固经营基本盘，稳步提升经营质量与盈利水平，与股东共享经营成果。
- 探索利用资本市场工具，助力公司发展。公司持续跟进资本市场动态，探索持有型物业资产盘活途径，为择机开展资本运作做好准备。未来将继续按照估值提升计划，持续改善基本面，聚焦主业，盘活存量资产，推动多元化业务发展，构建差异化竞争力，为公司估值提升打下基础。
二、投资者问题及回复
问题1：公司土地储备持续减少，后续拿地考虑。回复：公司2025年在多个城市通过招拍挂、商改住等方式获取优质住宅地块，近期成功摘牌西安市大寨路地块。后续将继续结合市场形势与现金流审慎补充土地储备，深耕重点城市，挖掘安全边际高、增长潜力大的板块和项目。
问题2：今年拿地预算及后续拿地力度。回复：公司将依据市场形势，严守投资纪律，坚持安全审慎原则，结合现金流状况，投资主流地段、主流客户、主流产品的高流动性项目，及时评估和调整投资策略。
问题3：土储去化及收储计划，高价地项目占比及住开毛利率。回复：公司将结合不同城市及项目特点，灵活优化营销策略和产品组合，分类推进存量项目去化。已顺利完成安庆城市星光、杭州九堡项目收储工作。存量资产盘活是核心工作，已成立专项工作小组统筹推进。
问题4：短债覆盖率问题及其他应收账款。回复：公司通过推动销售去化、拓展融资渠道、处置大宗资产等方式应对短债覆盖率问题。其他应收款主要为向联合营项目投入的资金等往来款项，地产行业处于调整期，已对可变现净值低于成本的存货进行减值准备计提。
问题5：公司所处阶段及核心目标。回复：公司迈入新的发展阶段，将继续坚持以现金流为核心，聚焦主业，全力盘活存量资产，推动多元化业务协同均衡发展。行业正迎来新旧动能转换，公司将通过产品力升级与服务模式创新构建差异化竞争力。
问题6：代建业务利润贡献及扭亏计划。回复：代建业务规模快速增长，2025年新增签约服务面积同比增长59%。面对利润下滑，公司坚持以现金流为核心，聚焦主业，轻重并举，深化管控举措，向精益管理要效益。
问题7：销售回款比例及后续销售计划。回复：公司高度重视销售回款管理，力争保持良好回款率水平。2026年一季度销售回款比例远超历史记录，未来将继续积极推动销售去化，精准管控现金流。
问题8：融资渠道及融资成本。回复：公司与各主要银行建立了长期、稳固的战略合作关系，债务融资加权平均成本为3.92%，相较2024年末下降13个BP。公司将继续优化债务结构，持续努力推动融资成本压降。
问题9：扭亏可能及市值维护计划。回复：公司依规计提各项减值准备，叠加结算毛利率下降，导致营收和利润下降。公司将密切跟进市场变化趋势，灵活调整经营策略，通过经营质效提升与业绩改善，不断提升公司内在价值，完善市值管理长效机制。
