甲醇日报：港口库存继续下滑，关注下游MTO检修进一步兑现进度

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润小幅下降。内蒙、山东、河南、河北等地区甲醇价格小幅波动，库存略有下降，待发订单减少。
• 港口方面：太仓、常州、广东等地区甲醇价格下降，港口库存大幅下降，基差维持高位，进口预期低，MTO开工率下降。
• 地区价差方面：鲁北-西北、太仓-内蒙、鲁南-太仓等价差变化，华东-川渝价差下降。

市场分析

• 国际局势：美伊和谈进展缓慢，美伊博弈存在不确定性。
• 港口库存：港口库存持续下降，基差高位，进口预期低，2609合约贴水透支后续复工预期。
• 下游需求：宁波富德、斯尔邦、兴兴MTO检修或停车，诚志小MTO计划停车，联泓及阳煤MTO关注停车预期。
• 内地供应：煤头甲醇开工小幅回落，库存未进一步下降，传统下游处于淡季，甲醛开工底部回升，PTA检修拖累醋酸开工，汽油胀库及出口签单偏弱，MTBE开工走低。

策略

• 单边：无
• 跨期：无
• 跨品种：无

风险

• 美伊和谈进展、霍尔木兹海峡通航情况、伊朗甲醇装置复工速率。

图表

• 提供了甲醇基差、跨期结构、生产利润、开工、库存、地区价差、传统下游利润等图表。

研究结论

• 甲醇市场供大于求，港口库存下降但基差高位，下游需求疲软，国际局势不确定性增加，建议谨慎操作。