PX：成本支撑偏强，多PX空EB PTA：基差走强，月差正套 MEG：区间震荡市

PX

• 市场信息：本周PX装置开工率80%，亚洲开工率65.7%。华东一条70万吨装置重启中，160万吨装置计划检修，华南100万吨装置计划6月初停车检修；越南一套70万吨装置重启，韩国一条77万吨装置重启中。
• 价格动态：6月MOPJ在792美元/吨CFR，8月现货在1114美元/吨，今日PX收在1120美元/吨，上涨26美元/吨。
• 观点及建议：多单持有，估值处于低位，进一步下行空间有限。地缘冲突再起，多PX空EB持有。

PTA

• 市场信息：恒力惠州250万吨重启，虹港250万吨检修，国内PTA负荷调整至61%。
• 价格动态：PTA大幅走低后，聚酯工厂低位点价，库存继续大幅下行，基差走强。
• 观点及建议：多单持有，单边价格进一步下行空间有限。多PF空PTA，多PTA空PR持有。关注聚酯产销回暖持续性。

MEG

• 市场信息：华东一套50万吨/年MEG装置停车，预计影响10天。整体开工负荷69.1%，草酸催化加氢法开工负荷83.84%。
• 价格动态：港口库存降至中低水平，5-6月去库格局，利于7-9正套头寸。武汉石化、海南炼化陆续检修。
• 观点及建议：不追空，逢低试多。乙二醇低位震荡市，下方空间有限。聚酯产销回暖，开工回升。

趋势强度

• PX：1
• PTA：1
• MEG：1

研究结论

• PX：多单持有，估值低，下行空间有限，多PX空EB持有。
• PTA：多单持有，单边价格下行空间有限，多PF空PTA，多PTA空PR持有。
• MEG：逢低试多，不追空，乙二醇低位震荡市，下方空间有限。