工业硅
- 市场分析：2026年5月27日，工业硅期货价格震荡持稳，主力合约2609收于8555元/吨，持仓268741手，仓单29390手。现货价格持稳，华东通氧553#硅在9100-9200元/吨，421#硅在9300-9500元/吨，新疆通氧553价格8600-8700元/吨，99硅价格在8600-8700元/吨。SMM统计5月21日社会库存56.2万吨，较上周小幅上涨。
- 供需分析：供应端，部分工厂宣布复产计划，丰水期临近电价下调，产量预期上升，供应端预期宽松。需求端，多晶硅、有机硅、铝合金需求减少，多以试探性询单为主。
- 策略：工业硅价格预计维持区间震荡，关注大厂复工计划及资金情绪变化。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间受成本和减产预期限制。
- 风险：西北复产及与西南停产情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
多晶硅
- 市场分析：2026年5月27日，多晶硅期货主力合约2609震荡下跌，收于36730元/吨，持仓80806手。现货价格下跌，N型料33.00-35.80元/千克，多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，多晶硅库存环比-3.83%，硅片库存环比1.19%。
- 价格分析：硅片方面，国内N型18Xmm硅片0.89元/片，N型210mm价格1.19元/片。电池片方面，高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W，TopconM10电池片价格0.33元/W，Topcon G12电池片0.33元/W，HJT210半片电池0.37元/W。组件方面，PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W。
- 策略：多晶硅价格预计持续偏弱震荡，关注供需博弈情况及政策端导向。短期内关注供需博弈，中长期需关注政策端导向和库存去化进度。
- 风险：美国关税调整、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响、中东地区战争对海外光伏需求影响。
