转债市场日度跟踪20260527
市场概况
- 转债市场跟随正股下跌，估值压缩。
- 指数表现：中证转债指数环比下降0.82%，上证综指环比下降1.25%，深证成指环比下降0.88%，创业板指环比上涨0.07%，上证50指数环比下降1.30%，中证1000指数环比下降1.62%。
- 市场风格：大盘价值相对占优，大盘成长环比下降0.77%，中盘成长环比下降1.33%，小盘成长环比下降1.82%。
- 资金表现：转债市场成交情绪减弱，成交额为873.90亿元，环比减少0.49%；沪深两市主力净流出123.36亿元。
转债价格与估值
- 转债中枢下降，高价券占比下降。
- 转债整体收盘价加权平均值为137.05元，环比下降1.01%。
- 偏股型转债收盘价为235.98元，环比上升4.78%；偏债型转债收盘价为116.79元，环比下降0.13%；平衡型转债收盘价为128.07元，环比下降1.54%。
- 130元以上高价券个数占比61.42%，较昨日环比下降2.58pct；110-120区间占比11.11%，较昨日上升1.88pct；100元以下个券有5只。
- 价格中位数为133.84元，环比昨日下降1.27%。
- 百元平价拟合转股溢价率为35.66%，环比下降1.54pct；整体加权平价为100.21元，环比下降1.51%。
- 偏股型转债溢价率为16.41%，环比下降0.34pct；偏债型转债溢价率为87.90%，环比上升10.02pct；平衡型转债溢价率为27.11%，环比上升1.39pct。
行业表现
- 正股行业普跌，跌幅前三位为有色金属（-3.73%）、计算机（-3.07%）、钢铁（-2.70%）；涨幅前三位为煤炭（+1.49%）、食品饮料（+1.24%）、公用事业（+0.76%）。
- 转债市场均下跌，跌幅前三位为基础化工（-5.91%）、纺织服饰（-2.88%）、有色金属（-2.68%）。
- 大周期环比-1.89%，制造环比-1.50%，科技环比-1.36%，大消费环比-1.51%，大金融环比-0.06%。
- 转股溢价率：大周期环比+1.5pct，制造环比+1.1pct，科技环比+1.9pct，大消费环比+2.5pct，大金融环比+0.64pct。
- 转换价值：大周期环比-2.79%，制造环比-1.94%，科技环比-2.70%，大消费环比-1.85%，大金融环比-0.86%。
- 纯债溢价率：大周期环比-2.9pct，制造环比-2.5pct，科技环比-2.3pct，大消费环比-1.9pct，大金融环比-0.079pct。
风险提示
- 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
