债券日报：转债市场月度跟踪20260407

转债市场日度跟踪20260407

市场概况

• 指数表现：中证转债指数环比上涨0.38%，上证综指环比上涨0.26%，深证成指环比上涨0.36%，创业板指环比上涨0.36%，上证50指数环比下降0.00%，中证1000指数环比上涨0.92%。
• 市场风格：中盘价值相对占优。大盘价值环比下降0.50%，中盘价值环比上涨0.85%，小盘价值环比上涨0.78%。
• 资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为591.19亿元，环比减少6.43%；沪深两市主力净流出249.88亿元。
• 转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为135.41元，环比上升0.35%。130元以上高价券个数占比66.76%，较昨日环比上升2.23pct。
• 转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为36.24%，环比上升0.77pct；整体加权平价为97.96元，环比上升0.53%。

行业表现

• 正股行业：涨幅前三位行业为基础化工（+3.66%）、石油石化（+2.85%）、煤炭（+2.44%）；跌幅前三位行业为银行（-0.94%）、食品饮料（-0.52%）、汽车（-0.44%）。
• 转债行业：涨幅前三位行业为商贸零售（+5.64%）、石油石化（+3.24%）、环保（+2.83%）；跌幅前三位行业为钢铁（-0.52%）、国防军工（-0.52%）、医药生物（-0.52%）。
• 细分行业数据：大周期环比+1.00%，制造环比+0.11%，科技环比+0.03%，大消费环比+1.02%，大金融环比+0.12%；转股溢价率方面，大周期环比-1.3pct，大金融环比-1.4pct；转换价值方面，大周期环比+2.10%；纯债溢价率方面，大消费环比+1.7pct。

风险提示

• 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。