转债市场日度跟踪20260317
市场概况
- 今日转债市场偏弱，估值继续压缩。
- 指数表现：中证转债指数环比下降1.53%，上证综指环比下降0.85%，深证成指环比下降1.87%，创业板指环比下降2.29%，上证50指数环比上涨0.32%，中证1000指数环比下降2.33%。
- 市场风格：大盘价值相对占优，大盘成长环比下降0.99%，大盘价值环比上涨0.51%，中盘成长环比下降2.41%，中盘价值环比下降2.14%，小盘成长环比下降2.08%，小盘价值环比下降1.22%。
- 资金表现：转债市场成交情绪减弱，成交额为598.95亿元，环比减少15.22%；沪深两市主力净流出603.73亿元，十年国债收益率环比上升0.02bp至1.83%。
转债价格与估值
- 转债中枢下降，高价券占比下降。
- 转债整体收盘价加权平均值为136.97元，环比下降1.46%。
- 偏股型转债收盘价为198.52元，环比下降1.49%；偏债型转债收盘价为120.63元，环比下降1.02%；平衡型转债收盘价为130.81元，环比下降0.87%。
- 130元以上高价券个数占比67.96%，较昨日环比下降3.87pct；120-130区间占比24.03%，较昨日上升3.31pct；收盘价在100元以下的个券有0只。
- 价格中位数为135.55元，环比昨日下降1.92%。
- 百元平价拟合转股溢价率为36.04%，环比下降1.62pct；整体加权平价为105.24元，环比下降0.94%。
- 偏股型转债溢价率为13.79%，环比下降1.08pct；偏债型转债溢价率为87.36%，环比上升0.30pct；平衡型转债溢价率为24.09%，环比下降0.70pct。
行业表现
- 今日正股行业普跌，共计26个行业下跌。
- A股市场中，跌幅前三位行业为通信（-4.69%）、电子（-2.97%）、国防军工（-2.57%）；涨幅前三位行业为非银金融（+1.28%）、银行（+0.85%）、食品饮料（+0.55%）。
- 转债市场均下跌，跌幅前三位行业为石油石化（-4.09%）、有色金属（-3.91%）、家用电器（-3.51%）。
- 大周期环比-2.06%、制造环比-2.69%、科技环比-2.74%、大消费环比-1.55%、大金融环比-0.50%。
- 转股溢价率：大周期环比-0.31pct、制造环比-0.27pct、科技环比+0.35pct、大消费环比-0.58pct、大金融环比+0.53pct。
- 转换价值：大周期环比-1.74%、制造环比-2.12%、科技环比-2.97%、大消费环比-1.26%、大金融环比+0.40%。
- 纯债溢价率：大周期环比-3.0pct、制造环比-4.3pct、科技环比-4.3pct、大消费环比-1.9pct、大金融环比-0.58pct。
风险提示
- 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
