汽车行业点评报告：Optimus V3量产倒计时，Figure 03超长测试直播

机器人行业进展

• 特斯拉Optimus V3量产：特斯拉宣布Optimus人形机器人将在2026年第二季度启动量产，弗里蒙特工厂改造为机器人专用产线，年产能目标为100万台，远期1000万台。
• Figure 03测试：Figure公司对其人形机器人进行200小时连续分拣测试，完成近25万个包裹，效率接近人类，验证了机器人长时间运行的可靠性。
• 国产机器人IPO：宇树科技、云深处科技、乐聚智能、越疆科技密集推进IPO，资本化进程提速，其中宇树科技有望成为“人形机器人第一股”。

行业重点新闻

• 吉利收购雷达汽车：吉利汽车计划收购雷达汽车及相关海外业务，扩展新能源皮卡品牌。
• 广汽领程与瑞立集团合作：双方在制动等领域展开深度协同，推动技术合作和无人驾驶项目。
• 蔚来充电网络扩张：蔚来充电站数量突破5000座，配套充电桩总数超过2.8万根。
• 斯巴鲁放缓电动车步伐：转而优先推进混合动力及传统燃油车型，部分纯电项目推迟。
• 充换电服务业用电量增长：4月用电量同比增长61.9%，反映行业快速发展。
• 香港推动商用电动车充电建设：推出2000万港元计划，重点布设物流运输场景高速充电设施。
• Stellantis推出小型电动车线：计划2028年在欧洲市场推出经济型电动车产品线。
• 中国充电基础设施规模：截至2026年4月底，充电桩总数达到2195.5万个，同比增长47.4%。
• Stellantis与东风合作：计划在欧洲成立合资企业，发布600亿欧元战略规划，加速全球增长。

板块市场表现

• 本周A股汽车板块跟跌大盘，汽车零部件细分板块中，电控系统、轴承、减速机/齿轮类、轻量化&结构件、电机、Tier1、直线传动部件等板块表现较好。

上游重点数据跟踪

• 钢材价格指数略有下降，铝锭价格震荡上升，天然橡胶价格短期内上升，浮法平板玻璃价格稍有下滑，聚丙烯价格短期跟随石油供给快速上行，碳酸锂价格受短期供需影响而上升，集装箱运价指数略有上涨。

投资建议

• 乘用车：推荐比亚迪，受益标的为吉利汽车、零跑汽车。
• 零部件：推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的为潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。

风险提示

• 乘用车行业需求不及预期、汽车行业竞争加剧、电动智能化转型不及预期、政策支持力度不及预期、原材料价格大幅波动风险。