煤及基础化工期权策略日报：2026年5月25日

标行情解析及期权因子研究

• SH607合约：昨日收盘价2001元，下跌1.52%，成交量增加，持仓量增加。隐含波动率维持在均值0.3381上方，持仓量PCR为0.3666。压力位3040，支撑位1900。
• UR609合约：昨日收盘价1826元，下跌0.65%，成交量减少，持仓量减少。隐含波动率维持在均值0.2311上方，持仓量PCR为0.3345。压力位2160，支撑位1800。
• V2609合约：昨日收盘价4846元，下跌1.56%，成交量减少，持仓量减少。隐含波动率维持在均值0.2538上方，持仓量PCR为0.521。压力位6000，支撑位4800。

期权策略建议

• SH607合约：方向性策略建议构建看跌期权熊市价差组合策略（如B_SH2607P2160，S_SH2607P1940）。
• UR609合约：方向性策略建议构建看跌期权熊市价差组合策略（如B_UR2607P1900，S_UR2607P1780），波动性策略建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸保持delta中性。
• V2609合约：方向性策略建议构建看跌期权熊市价差组合策略。

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