基本面分析
螺纹钢
- 行情回顾：价格明显走弱，基差小幅扩大。期货价格10合约收盘价3168元/吨（-64元/吨），现货价格杭州螺纹钢3290元/吨（-50元/吨），华东基差122元/吨（+14元/吨）。
- 价差与比价：卷螺差217元/吨（+3元/吨）。
- 即期利润与盘面利润：长流程利润130元/吨（-10元/吨），短流程利润谷电101元/吨（-15元/吨），平电利润-56元/吨（-15元/吨），峰电利润-250元/吨（-15元/吨），盘面利润-36元/吨（+4元/吨）。
- 供给：螺纹钢产量221.14万吨（+19.74万吨），线材产量84.18万吨（+1.46万吨），螺线产量305.32万吨（+21.20万吨），五大品种产量862.20万吨（+21.96万吨）。
- 需求：螺纹钢表需241.79万吨（-0.73万吨），线材表需84.42万吨（-12.31万吨），螺线表需326.21万吨（-13.04万吨），五大品种表需880.58万吨（-30.95万吨）。
- 库存：螺纹钢总库存665.29万吨（-20.65万吨），线材总库存118.48万吨（-0.24万吨），螺线总库存783.77万吨（-20.89万吨），五大品种总库存1556.91万吨（-18.38万吨）。
- 库存去化速度：放缓。
- 估值：期货估值偏低，下跌至电炉谷电成本/长流程成本附近。
热卷
- 行情回顾：期现货价格同步下跌。期货价格10合约收盘价3385元/吨（-61元/吨），现货价格上海热轧板卷3410元/吨（-60元/吨），华东基差25元/吨（+1元/吨）。
- 价差与比价：冷热价差440元/吨（+40元/吨），10-1价差-8元/吨（+4元/吨），卷矿比4.27（+0.02），卷焦比1.96（+0.05）。
- 即期利润与盘面利润：即期利润180元/吨（-26元/吨），盘面利润4元/吨（+4元/吨）。
- 供给：热卷产量299.26万吨（+2.4万吨），冷轧产量88.15万吨（+0.03万吨），中厚板产量169.47万吨（-1.67万吨），板材产量556.88万吨（+0.76万吨）。
- 需求：热卷表需297.84万吨（-9.66万吨），冷轧表需86.42万吨（-4.78万吨），中厚板表需170.11万吨（-3.47万吨），板材表需554.37万吨（-17.91万吨）。
- 库存：热卷总库存408.66万吨（+1.42万吨），冷轧总库存172.29万吨（+1.73万吨），中厚板总库存192.19万吨（-0.64万吨），板材总库存773.14万吨（+2.51万吨）。
- 库存环比变化与库销比：热卷库销比处于近五年同期最高位。
- 估值：期货估值中性偏高。
铁矿石
- 行情回顾：期现货价格共振下跌。期货价格09合约收盘价792元/吨（-17.5元/吨），现货价格日照港61.5%PB粉767元/吨（-16元/吨），PB粉基差22元/吨（-）。
- 铁矿价差：跨月价差19.5元/吨（-2元/吨），卡粉-PB粉价差131元/吨（-4元/吨），卡粉-超特粉价差278元/吨（-2元/吨），PB粉-超特粉价差147元/吨（+2元/吨），连铁主力与铁矿掉期价差75元/吨（+1元/吨）。
- 海外供应：全球铁矿发运环比增加346万吨。
- 国内供给：日均铁精粉产量46.82万吨（-0.52万吨），产能利用率59.92%（-0.66%）。
- 铁矿石到港与疏港：到港量2699.3万吨（+411.6万吨），疏港量324.66万吨（+1.8万吨）。
- 日均铁水产量环比回升：钢厂盈利率63.20%（-0.87%），产能利用率90.28%（+0.56%），铁水产量240.81万吨（+1.48万吨）。
- 港口库存：环比下降75万吨，巴西矿库存4880万吨（-34万吨），澳矿库存8667万吨（+24万吨）。
- 钢厂铁矿库存：环比增加50.59万吨，日耗296.24万吨（+1.74万吨），库存消费比29.8天（-）。
焦炭
- 行情回顾：期货大幅下跌现货价格持稳。期货价格09合约收盘价1731元/吨（-76元/吨），现货价格山西吕梁准一级冶金焦1380元/吨（-），山西地区基差-61元/吨（+76元/吨）。
- 价差与比价：跨月价差-102元/吨（-5元/吨），焦炭/焦煤比价1.49（+0.01），港口-产地价差140元/吨（-40元/吨）。
- 独立焦化厂：利润72元/吨（-10元/吨），产量66.17万吨（+1.68万吨），产能利用率76.85%（+0.79%）。
- 钢厂焦化厂供应：钢厂焦化产量47.74万吨（-），焦炭总产量113.91万吨（+1.68万吨）。
- 焦炭需求：焦炭与铁水产量比值偏低。
- 焦炭库存：总库存环比减少2.8万吨。
焦煤
- 行情回顾：期货价格大跌基差小幅走强。期货价格09合约收盘价1162.5元/吨（-62.5元/吨），现货价格甘其毛都原煤1072元/吨（-48元/吨），蒙5基差157元/吨（+9元/吨）。
- 价差与比价：跨月价差-254.5元/吨（-4.5元/吨），焦煤与动力煤比价1.73（-）。
- 国内矿山原煤与精煤产量：原煤产量208.6万吨（+0.5万吨），精煤产量82.3万吨（+1.0万吨）。
- 焦化厂炼焦煤可用天数：钢厂12.42天（+0.03天），独立焦化厂12.20天（-）。
- 库存：焦煤总库存环比增加57.4万吨。
- 动力煤日耗与库存：电厂日耗75.07万吨（-0.60万吨），电厂库存1294.3万吨（+8.7万吨），港口库存640万吨（+48万吨）。
