超聚变数字技术股份有限公司招股说明书(申报稿)

超聚变数字技术股份有限公司 xFusion Digital Technologies Co.,Ltd. （河南自贸试验区郑州片区（郑东）龙湖内环北路99号） 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿） 声明：本公司的发行申请材料尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 致投资者的声明 超聚变数字技术股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“超聚变”）自2021年成立以来，跨越了计算行业的巨变。 生存与发展是企业的永恒主题，在面向未来的预判中，我们认为人工智能、数据、算力、能源、材料及生物技术是未来10-20年改变经济领域运行的核心要素之列。超聚变选择人工智能、算力、数据及能源四个技术要素作为未来10年最主要的发展方向，在此基础上进行业务重构，持续探索业务发展边界。超聚变正在由以算力业务为基本盘，逐步成为企业在AI和数据时代的水平全栈解决方案提供者。 一、发行人上市的目的 “智算数能”一体化发展是释放数据要素价值、驱动千行百业智能化跃迁的核心引擎。公司本次申请首次公开发行股票并在A股上市，旨在抓住人工智能从“技术工具”向“智能体”演进的历史性机遇，通过资本市场赋能，构建“算力+算法+数据+应用”产业生态。 （一）响应国家战略，打造自主可控的“智算数能”底座 在国家大力推进“数字中国”建设、实施“东数西算”工程及培育发展新质生产力的宏观背景下，传统分散的算力建设与孤立的数字化应用已难以满足高质量发展的需求。“十五五”规划建议要加强算力设施支撑，统筹布局、有序建设算力设施，推进算力资源规模化、集约化、绿色化、普惠化发展。 公司将以本次上市为契机，打造自主可控的智算数能底座。公司本次上市募集资金将重点投向新一代算力产品研发与关键核心技术攻关，致力于打破算力、数据与企业智能应用之间的壁垒。通过研发支持异构计算、存算一体及液冷技术的先进服务器集群，构建能够高效承载大模型训练与推理的算力底座，助力国家在人工智能时代的算力自主与数据安全。 （二）增强技术实力，持续巩固行业竞争优势 当前，全球正加速进入AI泛在的智能体时代，企业级智能体规模化应用加速落地，词元（Token）需求爆发正驱动算力基础设施在技术架构与产品形态上 超聚变数字技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）迎来深刻变革。 借助本次上市，公司将聚焦AI时代全场景算力需求，推进行业领先的全栈AI基础设施产品研发与产业化应用。在硬件方面，重点迭代新一代高效商用液冷系统、高密高速背板、全自研供电系统等核心硬件技术，推动单柜超节点向兆瓦级演进，并引领边缘计算向桌面级随身智能体等形态创新；在软件方面，深化服务器操作系统、AI推理加速引擎、工业控制RTOS等算力软件研发，打造一站式场景化解决方案；通过持续强化“硬件+软件”协同的核心技术壁垒，应对行业技术快速迭代与市场竞争挑战，使能AI在千行百业高效落地。同时，公司还将升级扩建产能，建设智慧工厂，融合数字孪生、智能体、自动化装备、智慧物流与智慧能源等前沿技术，践行精益制造理念，构建行业领先的智能制造体系。 （三）引领产业变革，以全栈方案构建智能体生态 人工智能和数据是国家发展新质生产力的核心要素，正在重构企业的所有业务和软件。“十五五”期间，大中型企业将完成数字资源平台、核心业务和软件的智能化升级，逐步进入智能体时代。 顺应产业变革方向，公司持续强化全栈解决方案能力，在自身业务快速发展过程中，结合人工智能和数字资源平台的技术应用，实现了自身业务流程的“0-1”业务设计与数智化落地，覆盖研发、营销服、供应和智能制造、采购、财经、人力资源、全面质量与风控等领域，并构建了7×24小时全域实验场。基于自身数智化实践、发挥软硬协同和系统工程能力优势，公司自研“超聚变®智企ERP”等企业软件并推出数智化产品与服务解决方案，解决企业业务智能化升级的难题。未来借助上市平台，公司将持续秉承“共建智能体时代”的愿景，进一步强化“企业在AI和数据时代的水平全栈解决方案提供者”这一定位，引领产业发展方向。 （四）完善公司治理，持续为投资者和社会创造价值 公司始终秉持“创造价值、回馈社会”的经营理念，将完善公司治理与履行社会责任、为投资者创造价值有机结合。通过本次上市，公司将在规范治理的基础上持续提升经营效率与盈利能力，依托算力基础设施领域的技术领先优势，深度赋能数字经济与实体经济融合，为千行百业数智化转型提供核心支撑，并在产业升级、促进就业、科技创新等方面积极履行社会责任。同时，公司将建立持续、 稳定的投资者回报机制，将公司发展成果切实惠及全体投资者，实现公司治理优化、投资者回报提升与社会价值创造的协同发展，切实履行上市公司的责任与担当。 超聚变本次发行上市，是顺应智能体时代浪潮、践行“智算数能”战略、赋能数智化转型的关键举措。我们立志成为全球领先的算力基础设施与数智化服务提供商，以算力为基、以数据为用、以智能为魂，重构企业生产方式。超聚变将以此次上市为新起点，坚持创新驱动，为股东创造长期卓越回报，为中国数字经济的繁荣发展贡献“超聚变力量”。 二、发行人现代企业制度的建立健全情况 超聚变自成立以来一直致力于现代企业制度的建立、完善和优化，根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等相关法律法规的要求，建立并完善了由股东会、董事会、董事会审计委员会和高级管理人员组成的公司治理结构，符合法律、法规及中国证监会对上市公司治理的规范要求。 同时，公司建立健全了内部控制架构并形成了完整且运行有效的内部控制制度，设置了审计部门、董事会审计委员会负责公司内部控制监督检查工作。 此外，公司高度重视全体投资者的价值回报，制定了明确的利润分配计划和长期回报规划，通过建立长期、稳定的分红政策，让全体投资者共享公司发展成果。 三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划 公司本次发行并上市的募集资金将应用于新一代算力基础设施研发及产业化项目、超聚变智慧制造园区及研发中心项目、面向智能算力、AI以及供电架构的关键技术研发项目，以及补充流动资金。公司本次发行融资募集资金使用围绕公司主营业务展开，按照公司业务发展和技术研发创新路线对现有业务进行提升和拓展，有利于公司提高技术攻关创新水平、加速实现新产品的研发及产业化，完善算力产品和生态布局，提升自主供应能力，从而持续提升公司关键技术创新和核心竞争力。 四、发行人持续经营能力及未来发展规划 自成立以来，公司展现出卓越的持续经营与价值创造能力，经营业绩持续快 速增长，2023-2025年营业收入分别达到250.92亿元、442.67亿元、582.46亿元；根据IDC数据，2025年公司服务器出货量市场占有率位居中国市场第二，2022年至2025年在中国标准液冷服务器市场占有率稳居第一。因此，公司具备较好的持续经营能力。 未来，公司将顺应智能体时代算力产业发展趋势，依托在算力基础设施领域的技术积淀、市场布局与生态优势，秉承“共建智能体时代”的愿景，坚持技术创新与生态协同双轮驱动，聚焦AI、算力、数据、能源四大核心领域深耕布局，定位于全球领先的水平全栈解决方案提供者，助力产业数智化转型升级，实现企业价值与产业价值的协同提升。 声明 中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行概况 目录 致投资者的声明...........................................................................................................1 一、发行人上市的目的.........................................................................................1二、发行人现代企业制度的建立健全情况.........................................................3三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划.........................................3四、发行人持续经营能力及未来发展规划.........................................................3 第一节释义.............................................................................................................11 一、普通术语.......................................................................................................11二、专业术语.......................................................................................................14 第二节概览.............................................................................................................17 一、重大事项提示...............................................................................................17二、发行人及中介机构情况...............................................................................19三、本次发行概况...............................................................................................20四、发行人主营业务经营情况...........................................................................21五、发行人板块定位情况...................................................................................26六、发行人主要财务数据及财务指标...............................................................33七、财务报告审计基准日后的主要财务信息及经营状况...............................34八、发行人选择的具体上市标准.......................................................................34九、发行人公司治理特殊安排等重要事项......................