化工日报：聚酯负荷继续下降，织机加弹小幅回升

2026-05-22 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货玉苑金山

PX: 近期PX价格上涨12.75美元/吨至219美元/吨，主要受伊朗局势影响。中国PX负荷持稳，霍尔木兹海峡通行量低，亚洲负荷降至低位。PX进入去库周期，但因PTA负荷集中下降，去库幅度缩窄。现货价格商谈回落，但季节性低库存提供支撑。若霍尔木兹海峡问题持续，PX供应缺口将扩大。
TA: PTA现货基差下降2元/吨至139元/吨，加工费上涨39元/吨至456元/吨，主力合约盘面加工费上涨52元/吨至434元/吨。短期PTA负荷维持低位，仓单和社会库存仍偏高，但PX缓冲库存消耗后，5月去库幅度预计较大。继续关注聚酯减产情况。

聚酯: 开工率81.8%，环比下降0.1%。下游心态谨慎，订单偏弱，高价下替代效益显现，采购跟进有限。织造成品和原料库存均不高，但下游控制开机以降低库存上升速度。短期聚酯负荷持稳，库存压力偏高，关注织机负荷和订单变化，需求负反馈仍存。
PF: 现货生产利润上涨21元/吨至-72元/吨。直纺涤短跟随原料调整，工厂协同减产20%，短纤负荷进一步下调。需求端，纯涤纱盘整，库存增加，负荷略降；涤棉纱走货一般，价格上涨，库存维持，负荷微增。供应过剩压力有所缓解，但需求弱势和高价下替代效益依然存在，后期关注原料走势，负荷可能进一步下滑。
PR: 瓶片现货加工费上涨1元/吨至1679元/吨。聚酯瓶片装置负荷持稳，天圣20万吨新装置计划月底出瓶片。工厂维持挺价，倾向接出口订单，流通货源偏紧，出口表现较好，库存维持在低位，加工费偏强。