豆粕基本面平淡难破震荡格局 棕榈油内外多空因素制衡

豆粕基本面平淡难破震荡格局

豆粕市场分析：

• 期货表现： 豆粕09合约收涨1.98%，报3038元/吨；广东豆粕现货涨30收于2870元/吨。
• 基本面因素：
  • 欧盟2025/26大豆进口量1161万吨（去年同期1265万吨）。
  • 美豆产区未来15天降水量高于常态水平，加菜籽产区降水略高于均值。
  • 巴西新季大豆种植面积增长潜力有限（预计增加约40万公顷），主要受化肥成本上涨影响。
  • 南美出口高峰期，国内大豆到港充足，现货滚动补库，基差持续弱势。
• 后市展望： 短期连粕区间震荡运行。

棕榈油市场分析：

• 期货表现： 棕榈油09合约收涨1.76%，报9672元/吨；BMD马棕油主连涨50收于4571林吉特/吨。
• 基本面因素：
  • 马来西亚5月1-15日棕榈油出口量预计430474吨（较上月减少5.17%）。
  • MPOC预计6月毛棕榈油价格维持在每吨4400林吉特（1110美元）左右，受全球生物燃料政策和天气风险支撑。
  • 厄尔尼诺现象风险加剧，NOAA预测2026年10月至2027年2月间有65%概率强或非常强烈，可能影响全球农作物生产。
  • 印尼收紧棕榈油出口管控，对价格有支撑。
• 后市展望： 短期棕榈油震荡调整运行。

关联品种：

• 豆粕与棕榈油市场受宏观经济和基本面因素共同影响，短期均呈现震荡格局。