原油日报：美国酝酿对伊朗新一轮打击

市场要闻与重要数据

1. 美国可能恢复对伊朗军事行动：美国总统特朗普召集国家安全团队讨论对伊朗的军事行动方案，显示其正认真考虑恢复对伊朗的军事打击。部分官员认为特朗普有迫使伊朗在谈判中让步的情绪。
2. 特朗普威胁对伊朗再次发动攻击：特朗普表示，距离下达攻击命令仅剩一小时，并称伊朗领导人在恳求达成协议，否则美国将在未来几天内再次发动攻击。
3. 美国呼吁盟友加大对伊朗金融打击：美国财长贝森特呼吁盟友加大对伊朗金融网络的打击力度，包括制裁伊朗资金提供者、揭露其空壳公司和幌子公司等。

投资逻辑

随着中东问题谈判希望渺茫，美国酝酿对伊朗新一轮军事打击，中东能源基础设施可能成为袭击目标，这对油价产生上行风险。

策略

油价短期地缘局势影响维持较高的波动率，当前参与原油市场风险较高，建议使用期权工具规避风险。

风险

• 下行风险：中东战争缓和，海峡恢复通航。
• 上行风险：霍尔木兹海峡停航时间超预期。

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

资料来源

• Bloomberg，华泰期货研究院
• 卓创，华泰期货研究院

分析研究员

潘翔，康远宁