市场分析
地缘政治方面，美国对伊朗的军事打击引发伊朗反制，双方冲突升级，美国白宫准备应对持续数周的交火。巴基斯坦和卡塔尔介入斡旋，推动双方根据“伊斯兰堡谅解备忘录”重返谈判。美联储新主席沃什推动央行改革，成立涵盖风投、科技、学界与全球央行圈的“五大工作组”。
期货行情与成交量
- 沪金：主力合约2026-07-09开于892.50元/克，收于898.86元/克，变动-0.43%，成交量为41087手，持仓量为129725手。夜盘开于899.74元/克，收于902.40元/克，上涨0.39%。
- 沪银：主力合约2026-07-09开于14410.00元/千克，收于14403.00元/千克，变动-3.08%，成交量为656545手，持仓量为197820手。夜盘开于14484元/千克，收于14693元/千克，上涨2.01%。
美债收益率与利差监控
美国10年期国债利率收于4.56%，变动0.01%；10年期与2年期利差为0.35%，变动-0.01%。
上期所金银持仓与成交量变化情况
- Au2608：多头减少4219手，空头减少2694手，总成交量332849手，变动36.80%。
- Ag2608：多头增加586手，空头减少2968手，总成交量1262599手，变动23.01%。
贵金属ETF持仓跟踪
黄金ETF持仓1,002.51吨，持平；白银ETF持仓14,939吨，持平。
贵金属套利跟踪
- 期现价差：黄金溢价9.47元/克，白银溢价321.42元/千克。
- 金银比价：上期所约62.41，变动2.73%；外盘约69.42，变动2.07%。
基本面
上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量34142千克，变动-2.85%；白银成交量358056千克，变动30.26%。黄金交收量11872千克，白银交收量2370千克。
策略
- 黄金：中性，中性地缘局势引发风险情绪，需求或减弱，价格震荡，Au2608合约区间880-930元/克。
- 白银：中性，逻辑类似黄金，价格震荡，Ag2608合约区间14000-15000元/千克。
- 套利：暂缓。
- 期权：暂缓。
风险
海外流动性风险，投机头寸持续离场。
