商品期权全景数据

摘要

国内商品期市收盘涨跌参半，能源品涨幅居前，低硫燃料油涨6.82%；化工品多数上涨，丁二烯橡胶涨4.48%；航运期货全部上涨，集运指数(欧线)涨4.17%；油脂油料多数上涨，棕榈油涨1.55%；贵金属跌幅居前，沪银跌8.33%；农副产品多数下跌，苹果跌2.90%；基本金属全部下跌，沪锡跌2.58%；黑色系多数下跌，焦炭跌2.50%；新能源材料多数下跌，工业硅跌1.34%；非金属建材涨跌参半，玻璃跌0.76%。

重要资讯

1. 美国能源部长赖特表示，霍尔木兹海峡“最迟将在今年夏天某个时候”重新开放，美国天然气出口继续扩大。
2. 伊拉克4月份通过霍尔木兹海峡出口约1000万桶原油，远低于战前水平，计划增加输油管道流量。
3. 煤炭行业回暖，韩国4月燃煤发电量增幅超三成，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价格上涨12%。

策略建议

• 有色&贵金属：地缘风险压制价格但长期趋势不变，可逢低布局牛差策略或看涨期权。
• 农产品：走势分化，低位的品种短期反弹升波，高位品种需注意风险，可使用牛市/熊市价差策略。
• 能源化工：波动率回落，前期备兑策略止盈，关注反内卷政策相关品种的反弹升波机会。
• 黑色：基本面偏弱，建议逢高卖出备兑或买沽套保，关注政策相关品种反弹机会。
• 综合：波动率平稳，海外扰动概率大，可用买沽策略保护持仓，谨慎裸卖权。

风险提示

• 优先选择主力合约，规避时间价值损耗风险。
• 低波动率分位数<30%时买入期权，>70%时考虑卖出期权。
• 关注中美贸易协定、美联储货币政策等宏观风险。
• 部分小品种期权流动性风险大，建议优先交易主流标的。

各交易所期权汇总及分品种分析
报告详细列出了各交易所期权数据，并按饲料养殖、油脂油料、软商品、化工、钢铁建材、有色新能源、贵金属等板块进行分项分析，数据来源为同花顺及方正中期研究院。