核心观点
投资评级: 看好 (维持)
行业行情回顾
- 近一周 (2026/05/06-2026/05/08)，国防军工行业指数涨跌幅 5.29%，在申万一级行业中排名第 6/31。
- 近一月 (2026/04/08-2026/05/08)，国防军工行业指数涨跌幅 17.64%，在申万一级行业中排名第 5/31。
- 近一年 (2025/05/08-2026/05/08)，国防军工行业指数涨跌幅 43.29%，在申万一级行业中排名第 9/31。
国防军工行业估值水平
- 当前 (2026/05/08)，国防军工行业 PE-TTM 为 104.13 倍，过去十年 PE-TTM 中位数为 85.98 倍，当前 PE-TTM 分位数为 67.20%。
- 分子行业估值分化明显：
- 航空装备: PE-TTM 93.3 倍，过去十年 PE-TTM 分位数为 78.8%。
- 航天装备: PE-TTM 657.3 倍，过去十年 PE-TTM 分位数为 87.6%。
- 航海装备: PE-TTM 34.9 倍，过去十年 PE-TTM 分位数为 1.6%。
- 军工电子: PE-TTM 229.9 倍，过去十年 PE-TTM 分位数为 94.8%。
- 地面兵装: PE-TTM 190.4 倍，过去十年 PE-TTM 分位数为 89.9%。
国防军工行业个股行情总结
- 近一周表现位居前十位的个股：航宇科技 (26.53%)、电科蓝天 (24.84%)、理工导航 (24.06%)、ST 炼石 (23.70%)、菲利华 (18.06%)、ST 亚光 (15.29%)、宏明电子 (14.48%)、航发科技 (14.47%)、中光学 (13.98%)、天微电子 (13.84%)。
- 近一周表现位居后八位的个股：*ST 万方 (0.00%)、国科天成 (-0.38%)、ST 应急 (-0.49%)、天海防务 (-0.86%)、天奥电子 (-1.10%)、超卓航科 (-1.14%)、中船防务 (-1.43%)、中国船舶 (-1.46%)。
资金数据跟踪
- 申万国防军工行业本周成交额为 3422 亿元，同比 +25.03%，环比 -4.87%。
- 军工 ETF 基金份额合计 314.50 亿份，较上周 -1.21%，较上月同期 -2.69%，较上年同期 -14.85%。
- 军工 ETF 基金规模合计 356.69 亿元，较上周 +5.00%，较上月同期 +6.75%，较上年同期 +11.95%。
行业要闻
- 伊朗官员称没有任何铀被移送出伊朗，美军再次对多艘伊朗油轮发动空袭。
- 中国海警舰艇编队 5 月 7 日在我钓鱼岛领海巡航。
投资建议
建议关注商业航天、地面兵装、燃气轮机、低空经济、军贸、军工 AI 等投资主线和核心标的。
风险提示
- 装备列装进度不及预期。
- 政策调整。
- 产业链企业竞争加剧风险。
