【玉米周报】底部抬升，关注新季种植

玉米:底部抬升，关注新季种植

主要观点及策略概述

报告认为玉米价格处于底部抬升阶段，需关注新季种植情况。核心观点包括：

1. 期货及现货行情回顾：基差处于历年同期高位，现货市场价格回升。
2. 供需基本面数据-国内：
   • 进口谷物：2月进口玉米和高粱低位，进口大麦高位。
   • 港口情况：港口玉米库存偏低，南港谷物库存快速累积。
   • 饲料企业库存：低位，维持刚需补库。
   • 生猪养殖：利润深度亏损，猪价跌至低位，关注产能去化进程。
   • 肉禽养殖：微利，在产父母代存栏处于高位。
   • 蛋禽养殖：微利，淘鸡速度减缓。
   • 深加工玉米消费：高位，深加工玉米累库但库存仍处低位。
   • 淀粉加工：利润亏损，淀粉库存高位。
   • 淀粉需求：饮料需求表现一般，造纸开机高位但利润低位。
   • 木薯淀粉-玉米淀粉：价差扩大，利多玉米淀粉需求。
   • 酒精开机：下滑，加工利润下滑。
   • 小麦价格：企稳回升，麦玉价差走扩。
3. 供需基本面数据-国外：
   • 4月报告：2025/26主要出口国玉米库消比略上调。
   • 美玉米出口销售：表现良好。
4. 研究结论：玉米价格底部抬升，需关注新季种植情况及国内外供需变化。

投资建议

建议关注新季种植面积及国内外供需变化，适时参与市场操作。