三友化工信息更新粘胶短纤有机硅等主业景气拐点明确老牌化工龙头全面布局电子化

三友化工作为老牌化工龙头，正全面布局电子化学品领域，有望再造新一极增长曲线。现有产能方面，三友电子化学品公司2500t/a电子级氯化氢、6000t/a电子级氨、6000t/a电子级氨水、15000t/a电子级硫酸、10000t/a异丙醇均处于试生产阶段。新增产能方面，公司全资子公司拟投资6.9亿元建设年产3000吨电子级盐酸、6000吨电子级硝酸、12000吨电子级光阻稀释剂、8500吨电子级丙二醇甲醚、3700吨电子级丙二醇甲醚乙酸酯项目，主要产品为G5级湿电子化学品，目前国产化率不足20%，市场空间广阔。

在主业方面，粘胶短纤和有机硅景气拐点明确。粘胶短纤需求受涡流纺设备加速影响，未来订单交付将大幅拉动需求，供需失衡态势加剧。同时，中东局势导致海外氮肥短缺，棉花价格上涨或进一步带动粘胶短纤价格。公司拥有80万吨粘胶短纤产能，弹性巨大。有机硅方面，公司现有20万吨DMC产能，其中10万吨已通过设备更换恢复开工，2026年Q3计划再上10万吨新产能，届时DMC产能将达30万吨。有机硅需求年均复合增速为14%，未来新增产能不明显，价格有望持续上涨。