“1+4+N+生态链”多极同步推进，共筑远期成长

京东方A（000725.SZ）2026年第一季度报告显示，公司业绩稳健增长，单季度出货量保持全球第一。显示业务方面，LCD业务出货量目标为6532万片，柔性OLED面板出货量约4200万片，同比增长16.67%，全年柔性AMOLED出货量目标为1.6亿片。公司推出镜感“0痕”折叠OLED屏，并发布全球首个OLED显示通透度团体标准。
“1+4+N+生态链”战略多极同步推进：钙钛矿业务方面，组件效率达业界一流水平，实现四项世界纪录，中试线刚性组件双85寿命突破1000小时；先进封装业务方面，玻璃基封装项目产出20层高层数玻璃载板样品，达到行业领先水平。
盈利预测显示，2026/2027/2028年公司营业收入分别为2256.79/2465.09/2641.46亿元，归母净利润分别为78.03/133.05/173.93亿元。当前股价对应2026年PB估值约为1.1倍，对应2027/2028年PE仅11.7/9.0倍，维持“买入”评级。
风险提示包括补贴政策不及预期、面板行业价格复苏不及预期、地缘政治风险及宏观经济波动风险。