多风格行业回撤，业绩上修暂止：港股市场速览

核心观点

• 港股优于大市，维持证券分析师：王学恒、张熙
• 多数风格与行业回撤，建筑与家电逆势上行
• 业绩上修暂止，电子与化工显著上修

市场走势

• 恒生指数-1.6%（上周+2.4%），恒生综指-2.3%（上周+2.8%）
• 风格方面：大盘（-2.0%）＞中盘（-3.7%）＞小盘（-4.6%）
• 主要概念指数下跌：恒生生物科技（-5.3%）
• 国信海外选股策略组合下跌：ROE策略进攻型（-4.6%）
• 上涨行业：建筑（+1.4%）、综合（+1.4%）、家电（+1.1%）、电力及公用事业（+0.5%）、银行（+0.4%）
• 下跌行业：有色金属（-8.7%）、国防军工（-6.2%）、农林牧渔（-5.1%）、基础化工（-4.8%）、医药（-4.8%）

估值水平

• 恒生指数估值-1.6%至11.0x，恒生综指估值-2.3%至11.0x
• 下降幅度较大：恒生生物科技（-5.3%至23.1x）
• 上涨行业：商贸零售（+1.2%）、电力及公用事业（+0.7%）、家电（+0.6%）、银行（+0.2%）、通信（+0.1%）
• 下降行业：有色金属（-9.9%）、基础化工（-7.9%）、国防军工（-6.9%）、农林牧渔（-6.2%）、医药（-5.5%）

业绩预期

• 恒生指数EPS较上周基本持平，恒生综指EPS较上周+0.2%
• 上修幅度较大：恒生生物科技（+0.7%）
• 下修幅度较大：恒生互联网（-1.2%）
• 上修行业：电子（+3.5%）、基础化工（+3.3%）、建筑（+2.5%）、机械（+1.8%）、消费者服务（+1.6%）
• 下修行业：商贸零售（-1.6%）、传媒（-0.8%）、交通运输（-0.6%）、钢铁（-0.5%）、煤炭（-0.3%）

风险提示

• 经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性