美股市场速览：价格分化回调，业绩稳步上修

核心观点

行业研究·海外市场专题
美股本周表现弱于大市，价格分化回调，业绩稳步上修。

价格走势

整体回撤，价值风格刚性较强。本周标普500跌1.6%，纳斯达克跌3.0%。风格方面：大盘价值＞小盘价值＞小盘成长≈大盘成长。上涨行业：保险（+2.8%）、食品饮料与烟草（+1.6%）、能源（+1.6%）、制药生物科技和生命科学（+1.6%）、医疗保健设备与服务（+1.5%）；下跌行业：半导体产品与设备（-5.6%）、汽车与汽车零部件（-5.1%）、软件与服务（-4.3%）、耐用消费品与服装（-3.0%）、媒体与娱乐（-1.8%）。

资金流向

整体大幅加速流出。标普500成分股估算资金流为-164.1亿美元，上周为-40.5亿美元。资金流入行业：零售业（+4.2）、能源（+2.5）、医疗保健设备与服务（+2.4）、保险（+1.5）、制药生物科技和生命科学（+1.3）；资金流出行业：半导体产品与设备（-49.6）、软件与服务（-35.0）、汽车与汽车零部件（-30.2）、媒体与娱乐（-14.8）、综合金融（-11.4）。

盈利预测

多数行业业绩上修平稳。标普500成分股动态未来12个月EPS预期上调0.4%。上修行业：运输（+1.5%）、保险（+0.7%）、公用事业（+0.7%）、资本品（+0.7%）、半导体产品与设备（+0.6%）；下修行业：能源（-0.3%）、食品饮料与烟草（-0.1%）、材料（-0.1%）。

风险提示

经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。