格林大华期市早班车-白糖红枣（20260514）

市场行情与数据

• SR合约：SR609合约收盘价5479元/吨，跌幅0.75%；SR701合约收盘价5649元/吨，跌幅0.39%。
• CJ合约：CJ609合约收盘价9385元/吨，涨幅1.40%；CJ701合约收盘价10085元/吨，涨幅1.15%。

重要资讯

1. 库存情况：截至5月7日，36家样本点物理库存在11120吨，较上周减少80吨，环比下降0.71%，同比增加5.85%，仍处于同期偏高水平。
2. 市场价格：河北市场特级价格参考9.00元/公斤，日环比持平；广东如意坊市场到货车辆3车，日环比增加1车。
3. 仓单情况：红枣仓单7257张，日环比增加4张。

市场逻辑

• 红枣价格：昨日红枣先抑后扬。在高结转库存与偏弱消费的长期约束下，年内红枣期价上行空间受限，大幅走强需实质性减产支撑。
• 支撑因素：红枣已在低位运行许久，叠加种植成本支撑、生长季天气不确定性及宏观情绪扰动，市场抄底布局情绪升温，资金低位布局动作显现。
• 基本面：当前红枣基本面偏空，高库存长期压制价格，但进入新一轮生长期后，盘面逻辑将逐步转向供应预期驱动。
• 关注重点：上游产区天气情况及资金流向。

交易策略

• 多单持有观望。

评级预测说明

• “+”表示当日收盘价>上日收盘价；“-”表示当日收盘价<上日收盘价。
• 数字代表涨跌幅度范围（主力合约收盘价计算）：0.5（0≤涨跌幅<0.5%）、1（0.5%≤涨跌幅<1%）、2（1%≤涨跌幅<2%），依此类推。
• 评级仅供参考，不构成投资建议。

重要事项

• 信息来源公开资料，格林大华期货研究院不保证准确性及完备性，观点仅供参考。
• 报告内容不构成买卖出价和征价，投资决策自行负责，格林大华期货有限公司不承担操作损失。
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