强call胜蓝股份224G背板连接器送样国内CSP液冷蓄势待发买入051

224G背板连接器实现国内CSP突破

公司凭借北美龙头专利结合自身技术积淀，成功推出224G背板连接器并切入国内CSP市场，用于其超节点。单机柜价值量50-100万元，预计2027年出货3000机柜，公司作为二供预计获取6-12亿订单，净利率20%+。目前在建10亿/年产能，Q3开始批量交付，有望拓展其他两家CSP，预计2027年贡献2亿+利润。

液冷业务蓄势待发

公司参股广东昭明（6.6%），同时自主研发UQD、液冷板、OSFP 800G液冷散热部件等产品，对接英业达、广达、浪潮、新华三、SQ等客户，部分客户已下达小批量订单。凭借224G背板连接器技术和渠道优势，有望将液冷产品切入国内CSP。

传统主业稳健增长

3C和新能源车传统主业稳健增长，预计2026-2027年利润分别为2亿和2.5亿。

员工持股绑定核心骨干利益

2026年4月29日控股股东通过大宗交易打折转让股票给员工持股计划，利益理顺。

看300亿市值

预计2027年净利润5-6亿元，参考华丰科技、奕东电子，目标市值300亿+。

可转债不强赎

背板连接器和液冷业务均处于投入期，预计可转债短期不会强赎。