环保行业周报：《碳达峰碳中和综合评价考核办法》落地，加速“十五五”绿色转型

本期内容提要

• 行情回顾：本周环保板块上涨3.8%，表现优于大盘。细分子板块中，环卫板块上涨13.58%，大气治理板块上涨5.79%，环境修复板块上涨5.34%。
• 行业动态：工业和信息化部与国家数据局启动“模数共振”行动，推动人工智能赋能新型工业化；川渝地区启动美丽中国先行区建设方案，目标到2027年长江（川渝段）干流水质保持II类，空气质量持续改善。
• 专题研究：《碳达峰碳中和综合评价考核办法》落地，将“双碳”目标纳入地方党政领导政绩考核体系，实行党政同责，并设定“5+9”综合指标体系，从“能耗双控”转向“碳排放双控”。考核结果采用“达标/不达标”二元模式，严厉问责机制保障政策执行力。碳市场扩容与配额收紧可期，高碳排行业或将面临严控或收缩，工业节能、新型电力系统、零碳园区或将迎来规模释放。
• 投资建议：“十四五”期间，节能环保及资源循环利用有望维持高景气度。化债背景下，水务&垃圾焚烧板块盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。
• 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。