核心观点与业务概述
大连电瓷集团始创于1915年，2011年上市，核心主业为线路瓷绝缘子生产，拥有70余年出口经验，旗下“三箭”商标为国家驰名商标。集团以输变电材料有限公司为核心，产品主要客户为国家电网及海外电网公司，盘形悬式瓷绝缘子在行业产量、销量、出口量均排名第一。
研发与生产
- 研发项目：2026年预计形成批量生产的研发项目包括22项，其中15项已成功研发并应用于生产，以市场需求、工艺优化及成本降耗为导向。
- 支柱绝缘子毛利：通过持续优化生产工艺和推进技术研发，支柱绝缘子产品市场份额稳步提升，高毛利水平预计可维持，未来将通过技术升级、成本优化及市场渗透巩固竞争优势。
- 研发投入重点：聚焦绝缘子核心技术，推进840kN盘形悬式瓷绝缘子结构优化成果规模化应用，加快低膨胀系数瓷砂、氧化铝配方等研发项目，深化“产学研服用”一体化机制，推动高端化、智能化、绿色化发展。
特高压建设与产能布局
- 抓住特高压机遇：通过扩充江西工厂产能、改造大连与福建工厂自动化产线、优化生产基地协同布局，为“十五五”特高压建设做好产能储备。公司将紧跟规划节奏，加大技术研发，推进智能化、数字化、绿色化升级，提升产品品质和交付效率，全力服务特高压工程及新能源外送项目。
订单与业绩
- 订单量提升：受益于国家电网升级建设和海外电网需求增长，公司订单量明显提升，国内特高压项目中标持续落地，海外新签订单增长。公司经营进入高质量发展阶段。
- 业绩预期：2026年业绩预期稳健，海内外订单持续交付，订单饱满，2025年国家电网中标超9亿元，国外市场订单逾10亿元，创历史新高。
海外市场与并购策略
- 海外收入占比：2026年海外收入占比预计与2025年基本持平，江西工厂产能完全释放后，结合海外电力需求稳定增长。
- 海外并购：公司坚定推进全球化布局，通过深化本土合作、推进海外生产基地建设、加快产品国际认证等方式拓展市场，更强调通过技术合作、资质认证等内生方式进入欧美高端市场，同时严格评估跨国投资风险。
年度发展目标
2026年公司将持续锚定高质量发展目标，立足2025年稳健经营基础，紧抓“双碳”战略与“十五五”电力投资机遇，聚焦绝缘子主业，坚持精益运营与创新驱动，优化产业结构，深化全球市场布局，全面提升综合运营效能，推动公司发展再上新台阶。
