大连电瓷集团始创于1915年，2011年在深交所上市，核心主业为线路瓷绝缘子生产，产品主要客户为国家电网及部分国外电网公司，盘形悬式瓷绝缘子产量、销量、出口量行业第一。集团旗下核心企业为大连电瓷集团输变电材料有限公司，拥有大连、江西、福建三大生产基地，分别以特高压产品、出口及国内配套、出口为主，总标准设计产能达20万吨/年。
核心业务与市场
集团主营线路瓷绝缘子、复合绝缘子、电站电瓷及电器，产品广泛应用于国内特高压线路及海外电力工程。2024年新签海外订单创历史新高，海外市场销售占比预计达35%~40%（二期达产后），主要客户包括沙特、菲律宾、孟加拉等国。公司是国内白鹤滩水电站、三峡工程等重大项目的最大供应商，预计将参与雅江水电项目配套特高压线路建设。
产能与布局
- 大连工厂：特高压产品为主，产能4.5-5万吨/年。
- 福建工厂：出口及国内配套，产能1.5-2万吨/年。
- 江西工厂：出口产品为主，一期产能6万吨/年（2023年投产），2024年实现盈亏平衡，二期工程预计三季度投产，达产后产能提升至8万吨/年。
产品与毛利率
- 瓷绝缘子：使用最普遍，抗老化性能强，机械电气性能稳定。
- 复合绝缘子：轻便、抗污秽性能优，但抗老化能力较弱。
- 玻璃绝缘子：耐老化性能好，维护成本低，但高电压等级自爆率偏高。
特高压产品毛利率35%-40%，常规产品低约10个百分点。
业绩与风险
2024年已中标超7亿元特高压项目，订单充足。美国市场销售额占比不足1%，受中美关税战影响极小。江西工厂二期达产后，海外市场占比预计提升至35%~40%。
