旅游行业2026年五一黄金周数据快评报告：五一假期入境游高增，体验消费升温

五一假期入境游高增，体验消费升温

核心观点与关键数据：

• 国内旅游市场温和复苏： 五一假期全国国内出游3.25亿人次，同比增长3.6%；国内出游总花费1854.92亿元，同比增长2.9%；人均花费570.74元，与去年基本持平。
• 入境游快速增长： 全国出入境旅客1127.9万人次，同比增长3.5%；其中外国人入出境125.5万人次，同比增长12.5%；适用免签政策入境43.6万人次，同比增长14.7%。300余家5A级景区接待入境游客同比增长约29%。
• 体验式消费兴起： 美团数据显示，小团游订单量同比增长27%，“本地人推荐美食”搜索热度增长122%。旅客更倾向于深度体验当地生活、美食、娱乐等特色。
• 免税消费回暖： 海口海关监管离岛免税购物金额5.54亿元，同比增长10.4%；购物人数8.46万人次，同比增长7.4%。

研究结论与投资建议：

• 中国消费结构正从商品消费转向商品与服务消费并重，以体验为核心的服务消费有望成为主要增长引擎。
• 促消费政策导向保持稳定，但受居民资产负债表调整影响，基本面复苏仍需时间。
• 随着游客深度体验需求增长，能提供综合旅游服务的OTA平台与旅行社受益。
• 投资建议：
  • 关注受益于春秋假制度落地等政策催化与消费信心逐步回暖的出行链相关公司。
  • 关注正处于规模化扩张与市场份额提升关键阶段的连锁餐饮龙头。
  • 关注体育赛事、演唱会等新兴体验业态的早期布局价值。
• 风险因素：
  • 自然灾害和安全事故风险。
  • 政策风险。
  • 宏观经济不及预期风险。
• 投资评级：
  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。
• 基准指数：沪深300指数