市场要闻与重要数据
- 期货行情：沪铜主力合约5月6日开于101780元/吨，收于102660元/吨，上涨1.61%；夜盘沪铜主力合约开于103,350元/吨，收于103,160元/吨，上涨0.68%。
- 现货情况：沪期铜2605跳涨后震荡走强，收盘走高，月差与当月进口盈亏均盈利；上海电解铜采销情绪回落，午后成交转淡，湿法铜货源偏紧；沪苏铜库存首度出现垒库拐点；进口窗口盈利但到货受限，高价压制终端采购，现货交投清淡，预计维持升水格局。
重要资讯汇总
- 美伊关系：特朗普称伊朗战事“很有可能结束”，美伊接近达成协议，可能包括伊朗运往美国高浓缩铀；若谈判失败，美国可能恢复对伊朗更强军事打击；“自由计划”暂停疏导霍尔木兹海峡船舶通行。
- 伊朗回应：伊朗外交部称正在评估美伊停战谅解备忘录，议会发言人称其为“美国人的愿望清单”，国防部称美国必须与以色列保持距离。
- 秘鲁铜矿：南方铜业旗下Tía María铜矿项目经历监管过山车，秘鲁矿业理事会废止原生产决议后又重新批准，该项目历经三十余年勘探，原计划2027年初年产12万吨铜。
- 冶炼及进口：4月精铜冶炼受原料约束与检修影响，产量受限，硫酸涨价弥补亏损；进口端“前升后降”，洋山铜溢价先涨后跌，保税区库存去化至4.07万吨，LME亚洲仓单持续注销发往中国，非洲物流延迟拖累到港；4月进口窗口阶段性打开后关闭，下游畏高抑制接货，进口量边际回落。
- 消费情况：4月终端需求分化，高铜价抑制追高意愿，电网、新能源、算力中心线缆需求相对稳健，家电、建筑领域需求偏弱，空调等家电订单同比下滑，传统消费疲软。
- 库存与仓单：LME仓单减少950吨至397,725吨，SHFE仓单减少3,665吨至92,999吨，国内电解铜现货库25.29万吨，较此前一周变化0.99万吨。
策略
- 铜：谨慎偏多；4月铜市场宏观震荡，矿端紧缺且库存去化，中东局势与美元强弱主导价格，铜精矿与冶炼收缩支撑价格，高铜价压制下游消费，整体高位震荡；5月矿端紧张与冶炼检修提供底部支撑，但终端需求无明显亮点，进口到货边际增加，国内库存或由去转累，铜价上方空间受限，大概率延续高位区间震荡；预计震荡区间100,000元/吨至106,000元/吨，套保需求企业可在区间上下沿适当加大买入或卖出套保比例。
风险
