蓝晓科技2025年年报及2026年一季度点评2025年净利润稳定增长，扩建生命科学高端材料产业园

2025年公司营业收入及净利润实现稳定增长。公司实现营业收入27.86亿元，同比增长9.08%；归母净利润8.97亿元，同比增长13.96%；扣非后归母净利润8.73亿元，同比增长17.23%。基础业务收入26.72亿元，同比增长8.85%，显示业务底盘稳健。2026年第一季度，公司实现营业收入6.07亿元，同比增长5.24%；归母净利润1.82亿元，同比下降5.81%，主要受汇兑损失影响。

公司三大核心板块为水处理与超纯化、生命科学、金属资源。2025年吸附分离材料实现营收21.50亿元，占总营收77.19%。其中，水处理与超纯化营收7.50亿元，同比增长9%；生命科学营收6.36亿元，同比增长12%；金属资源营收3.16亿元，同比增长23%；化工与催化营收2.20亿元，同比增长9%；系统装置营收5.00亿元，同比增长7%。公司深耕小核酸固相合成载体，多个项目即将进入商业化生产阶段。

公司拟投资11.5亿元建设生命科学高端材料产业园，规划包括层析介质、聚合物色谱填料等产能，以满足快速增长订单需求并提升产品标准。

风险提示包括下游需求不及预期及新建项目进度不及预期。