新能源及有色金属日报：刚需备货走弱 现货成交活跃度下降

市场要闻与重要数据

• 现货方面：2026年4月29日，LME铅现货升水为-0.32美元/吨。SMM1#铅锭现货价、上海铅现货升贴水、广东铅现货、河南铅现货、天津铅现货升贴水均与前一日持平。铅精废价差为-50元/吨，废电动车电池价格为9750元/吨，废白壳价格为9950元/吨，废黑壳价格为10150元/吨。
• 期货方面：沪铅主力合约开于16735元/吨，收于16745元/吨，涨50元/吨，成交47714手，持仓65054手。夜盘沪铅主力合约开于17375元/吨，收于17365元/吨，涨65元/吨。
• SMM报价分析：河南冶炼厂依托长协订单发货，贸易商报价心态分化；湖南部分炼厂随盘面灵活外放货源；江西冶炼厂出厂报价稳定，广东持货商普遍升水出货。下游终端刚需备货走弱，现货交投活跃度降温。
• 库存方面：SMM铅锭库存为6.3万吨，减0.18万吨；LME铅库存为268700吨，减500吨。

策略

• 策略建议：谨慎偏空。
• 价格预测：铅价延续区间震荡，预计在16200元/吨至16960元/吨。

风险

• 风险因素：有色板块整体走高带动铅价上行。

图表

• 提供了16张相关图表，包括升贴水、库存、成本、开工率等数据。

研究结论

• 供需格局：矿端原料偏紧，原生铅供应平稳，再生铅受检修影响区域性收紧，社会库存小幅累积。下游铅蓄电池处于消费淡季，五一假期临近需求走弱，市场呈现供需双降格局。
• 市场情绪：近期铅价盘面波动收窄，生产及持货主体整体外放意愿偏强，局部挺价态度有所松动。