液化石油气日报：地缘局势维持僵持，市场上行风险仍存

市场分析

• 地区价格：2024年4月29日，国内各区域液化气价格如下：山东6420-6650元/吨，华北6250-6630元/吨，华东6450-6650元/吨，沿江6150-6410元/吨，西北5830-6000元/吨，华南6650-6850元/吨。（数据来源：卓创资讯）
• 国际到岸价格：2026年5月下半月，中国华东及华南地区丙烷到岸价格975美元/吨（涨15美元/吨），丁烷1025美元/吨（涨15美元/吨），折合人民币丙烷7364元/吨（涨115元/吨），丁烷7742元/吨（涨116元/吨）。（数据来源：卓创资讯）
• 市场供需：近期美国出口增加，但中东局势僵持、霍尔木兹海峡封锁导致供应缺口持续，中国LPG到岸成本高位。现货价格普遍上涨，山东民用液化气涨跌互现，高低价差拉宽；醚后碳四主流价格上调。民用气厂家定价谨慎，醚后碳四厂家稳中个别小涨。
• 下游需求：供应减量已冲击下游消费，化工端需求负反馈明显，PDH与烷基化装置开工率大幅走低。醚后碳四与民用气价格倒挂，对盘面造成压制，需关注分化是否改善。

策略

• 单边：中性
• 跨期：无
• 跨品种：无
• 期现：无
• 期权：无

风险

• 油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。

图表

• 提供了各区域民用液化气及醚后碳四现货价格、PG期货价格及持仓量等图表。

研究结论

当前LPG市场供应缺口持续，到岸成本高位，但下游需求疲软，醚后碳四与民用气价格倒挂现象需关注其改善情况。