许昌智能：2025年年度报告

2025 公司年度大事记 2025年7月，许昌智能及子公司继电器研究所同获“河南省绿色工厂”。 2025年9月，公司召开2025年科技成果鉴定会，经河南省电器工业协会鉴定委员会认定，公司自主研制的“人工智能高可靠线路图像监控装置”等4项成果技术达到国内领先水平。 2025年10月，公司入选中华全国工商业联合会办公厅“2025年民营企业发展新质生产力系列典型案例（质量和标准化类）”。 2025年11月，公司荣获河南日报社、河南省人民政府国有资产监督管理委员会、河南省发展和改革委员会、河南省社会科学院联合评选的“2024河南社会责任企业年度企业奖”。 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................4第二节公司概况...........................................................6第三节会计数据和财务指标.................................................8第四节管理层讨论与分析..................................................12第五节重大事件..........................................................40第六节股份变动及股东情况................................................44第七节融资与利润分配情况................................................48第八节董事、高级管理人员及员工情况......................................57第九节行业信息..........................................................63第十节公司治理、内部控制和投资者保护....................................64第十一节财务会计报告....................................................73第十二节备查文件目录...................................................210 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人张洪涛、主管会计工作负责人张明及会计机构负责人（会计主管人员）陈雨露保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 □适用√不适用 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 □适用√不适用 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 五、2025年分季度主要财务数据 □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 八、补充财务指标 □适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 1、公司所处的行业：按分类属于制造业-电气机械和器材制造业-输配电及控制设备制造； 2、主营业务：智能配用电产品、新能源产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，以及电力工程总承包业务； 3、产品或服务：高低压成套开关设备及智能开关元件、配网自动化设备、变压器设备、智能变配电系统及智能元件、轨道交通电力设备、电力工程总承包业务、新能源解决方案、加工服务及其他等。公司具备提供智能配用电产品和系统、城市轨道交通供用电、“一站式”电力总承包、智慧小区、能源云平台、电动汽车充换电、数据中心、能效管理系统、微电网储能系统、光储充一体化系统等整体解决方案的能力； 4、应用领域：配电网、航空及交通、轨道交通、市政工程、工矿企业、储能、数据通讯、能源电力、医院、数据中心、光伏发电、光储充一体化系统等； 5、关键资源：公司拥有开展智能配用电业务所需要的办公和生产场地、核心团队、专利技术、经营资质、营销队伍等；公司积极推进能源互联网领域产品的软硬件融合，陆续成功推出了CDZ-8100智能变配电系统、ECLOUD-8000能源运维云平台、EMS-8000能量管理系统、SEMS-8000能效管理系统、CLZ8000电气火灾监控系统、FPMS-8000消防设备电源监控系统、配网自动化系统（环网柜/箱+DTU、柱上断路器+FTU、智能融合终端）、KED型地铁牵引供电直流成套开关及保护设备、高低压成套开关设备及智能开关元件、电力保护及测控仪表、充电桩等变配用电侧一二次成套电力设备，并提供“一站式”电力施工总承包交钥匙工程，拥有多项专利和软件著作权，参与多项国家和行业标准的制定，主营产品均已通过省部级科技成果鉴定，技术达到行业内领先水平。 为顺应全球新能源发展趋势与需求变化，公司推出光伏并网逆变器、防孤岛保护装置、线路在线监测装置、电能表，新能源发电、汇流、升压、并网及一体化集成成套设备、节能型变压器、储能系统等新能源产品。公司投资并运营光储充一体化系统、工商业储能系统、台区储能系统、电网侧共享储能系统、充换电站、县域光伏开发、低碳智慧园区、售电及虚拟电厂业务等，坚持“向新能源和数字能源转型升级”的发展方向，持续巩固“构建以双碳为中心的产品体系”，深耕数字化配电网和微电网，实现能量流、信息流、价值流“三流合一”，致力于成为分布式智能电网解决方案的领军者，推动全球低碳转型与可持续发展目标。 公司始终坚持“自主研发与产学研相结合”的技术创新道路，高度重视研发团队的建设和培养，以达到国际领先水平为研发目标。公司与清华大学、华中科技大学、郑州大学、上海交通大学、中国电力科学研究院、河南省电力公司电力科学研究院等多所高校和科研院所开展合作，并与华中科技大学、华北水利水电大学签订了就业（教学）实习基地协议。 6、销售渠道：公司成立电网客户服务中心、行业客户服务中心、区域客户服务中心及国际业务部，形成“专业营销+区域+国际”团队模式；市场以国网、发电集团、新能源、新基建（含数据中心、医院）为主要方向；以郑州、北京、武汉为三大支点，每个区域都确立一个重点市场，实现重点区域和行业的纵深推进；措施方面，把有限的人员和资金投入到重点区域或者重点行业，深挖公司在重点地区的优势，形成团队作战的能力，并且在新加坡成立海外贸易总部，扩大国际市场。 7、收入来源：产品销售。 报告期内公司的商业模式无重大变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 报告期末，公司总资产1,041,621,200.93元，比年初增加1.91%。实现营业收入586,788,550.46元，比上年同期减少6.79%，归属于上市公司股东的净利润10,993,784.81元，比去年同期减少74.11%。 报告期内，公司成功中标多个国家电网协议库存及区域联合采购项目。中标项目覆盖广泛，包括浙江、冀北、湖南等多个省局的2025年第一次配网物资协议库存项目，以及东北区域、华中川渝区域、华北区域、西北区域、华东区域等十余个区域联合采购项目。中标产品涵盖了公司主营的配电终端、一二次融合成套环网箱、一二次融合成套柱上断路器、10kV环网柜（环保气体）、配电箱（JP柜）、变压器台成套设备等多款产品。 2025年，公司加大国际市场战略布局，在新能源领域外贸业务取得突破性进展，中亚、东南亚两大核心市场开拓成效显著。中亚市场方面，公司在乌兹别克斯坦成功落地充电站项目，实现海外充电桩业 务零的突破。该项目围绕当地核心城市及交通枢纽布局充电基础设施，通过前期多轮本地化适应性测试与技术优化，充分适配中亚地区气候与电力环境，获得客户高度认可，为后续市场深耕奠定坚实基础。东南亚市场布局同步推进，公司于新加坡设立海外子公司，构建区域运营中心，强化本地化服务响应能力与资源整合效率。依托东南亚地区快速增长的新能源基础设施需求，公司计划将成熟的充电技术与光储充一体化方案引入当地市场，通过与本土企业建立战略合作，参与区域新能源项目建设，逐步构建覆盖东南亚多国的业务网络。变压器产品在新加坡成功投运，标志着公司的变压器产品成功进入国际市场。 (二)行业情况 一、本年度行业发展情况 2025年，我国电力设备及新能源行业在“双碳”目标与新型电力系统建设的双重驱动下持续保持高景气度。根据行业研究数据，2025年中国配电自动化系统市场规模预计达到约422.75亿元人民币，较上年持续增长，行业仍处于较快发展期。从资本市场表现看，电力设备及新能源行业指数2025年整体涨幅达39.0%，在全市场29个上涨行业中位列第3位。电网投资方面，国家电网2025年电网投资首次超过6500亿元，南方电网安排固定资产投资1750亿元，两大电网合计投资超8250亿元，均创历史新高。投资方向聚焦优化主电网、补强配电网、服务新能源高质量发展，其中配电网改造和智能化为重点投资领域。全社会用电量方面，2025年前10个月全社会用电量达8.62万亿千瓦时，同比增长4.8%，电力需求维持平稳增长。 行业周期波动方面，2025年电力设备行业呈现“总量高景气、内部结构分化”的特征。上半年，受原材料价格上涨、行业竞争加剧等因素影响，部分细分领域利润承压；下半年随着国家“反内卷”政策引导及电价预期逐步趋稳，行业经营环境有所改善。2025年国家电网推行区域联合集采模式，配网设备价格有所下降，行业竞争加剧。发电结构方面，火电发电量同比下降2.4%，发电占比继续收缩至64.8%，新能源发电占比持续提升，配电网从传统的无源单向辐射网络向有源双向交互系统转型加速推进。 二、行业发展因素及行业法律法规变动 （一）行业发展驱动因素 本年度驱动行业发展的核心因素包括：一是“十四五”规划收官之年电网投资集中落地，配电网建设改造提速；二是新能源装机规模持续扩大，分布式新能源接入需求催生配电网智能化改造需求；三是人工智能、物联网等新兴技术在电力系统中的应用不断深化，“AI+电力”融合趋势明显；四是国际市场需求增长，国内电力设备企业加快海外市场布局。 （二）行业法律法规及政策变动 本年度行业法律法规和政策方面出现多项重要变动，对公司经营产生直接或间接影响： 《关于促进电网高质量发展的指导意见》（发改能源〔2025〕1710号）。2025年12月，国家发展改革委、国家能源局联合印发该指导意见，明确提出到2030年主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，推进配电网柔性化、智能化、数字化转型，实现配电网从传统无源单向辐射网络向有源双向交互系统转变。指导意见也提出，适度超前、不过度超前开展电网投资建设，加大存量电网改造升级力度，保障新型电力系统建设。未来电网投资，将进入以智能化改造、有源配网升级和存量资产盘活为主的新阶段。