万通发展：2025年年度报告

公司业务转型及财务状况总结

核心观点： 北京万通新发展集团股份有限公司（简称“公司”）在2025年持续推进战略转型，聚焦通信与数字科技业务，通过收购数渡科技切入AI算力产业链，同时收缩传统房地产业务，优化业务结构。

关键数据：

• 营业收入：本期实现营业收入46,326.38万元，较上年同期下降6.39%。
• 净利润：本期归属于上市公司股东的净利润为-65,481.55万元，较上年同期下降43.27%。
• 业务结构：公司业务分为通信与数字科技业务、经营性物业资产管理和房地产开发与销售业务，其中通信与数字科技业务成为公司未来发展的重点。
• 研发投入：本期研发费用为62,847.091.08万元，较上年同期大幅增加794.72%，主要系并购子公司数渡科技产生研发费用。
• 投资活动：本期投资活动产生的现金流量净额为-251,183,756.06万元，主要系收购子公司数渡科技。
• 筹资活动：本期筹资活动产生的现金流量净额为-178,146,591.40万元，主要系子公司数渡科技股权激励计划实施。
• 利润分配：公司拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。

研究结论： 公司战略转型取得初步进展，通信与数字科技业务逐步展开，但公司仍面临传统房地产业务收缩带来的经营压力和转型不及预期的风险。公司需持续加大研发投入，强化市场拓展，提升盈利能力，以实现可持续发展。