2025年报点评2025年归母净利润同减28.3%，加速向行业数字化领先企业转型

2025年归母净利润同减28.3%，经营净现金流净流入增长。华设集团加速向行业数字化领先企业转型，数智及智库业务合同同比增长15%，低空经济及航空方面新签订单达1.1亿元。

核心数据：

• 总营收41.1亿元，同减7.2%。
• 归母净利润2.7亿元，同减28.3%。
• 扣非归母净利润2.5亿元，同减34.8%。
• 毛利率33.2%（-4.0pct）。
• 费用率18.2%（-1.1pct）。
• 归母净利率6.7%（-1.9pct）。
• 加权ROE5.3%（-2.2pct）。
• 资产负债率57.2%（-2.2pct）。
• 经营现金流3.7亿元（2024年同期3.1亿元）。
• 应收账款35.5亿元，同减7.8%。
• 减值损失合计3.1亿元（2024年同期3.2亿元）。

业务亮点：

• 长三角、珠三角核心经营基本盘持续筑稳加固，累计获取合同总额超50亿元。
• 数智及智库业务合同总额突破5.4亿元，同比增长15%。
• 低空经济及航空方面新签订单达1.1亿元。

业务发展：

• 数智及智库业务持续增长，基础设施数字化业务超1.3亿元，数字智慧业务达4.1亿元。
• 公司于2025年3月在苏州正式组建成立华设低空科技集团，聚焦公共航路、新型基础设施等领域，构建完成低空全产业链。
• 结合AI、物联网等技术，形成桥梁智检产品、航道数字孪生平台等数智化产品。

未来计划：

• 2026年经营计划将持续加快业务转型，提升第二增长曲线营收占比。
• 努力实现基础设施类业务止跌回稳，数智及智库业务、低碳环保及新能源业务、城市更新及新消费业务持续增长。
• 预案分红比例31.2%（2024年为17.7%），当前股息率1.7%。

风险提示：

• 宏观政策超预期紧缩。
• 基建投资低于预期。