上海→欧洲集运期货日报策略报告

盘面情况

周二集装箱运费指数期货涨跌互现，整体上涨。主力合约EC2606报收2226.3点，上涨0.33%；次主力合约EC2610报收1603.4点，下跌0.21%；最近月合约EC2605报收1784.8点，上涨0.71%；新挂牌合约EC2703报收1525点，下跌0.89%。八大合约成交量合计1.7万手，成交金额合计18.53亿元。

现货市场

4月28日TCI（天津→欧洲）运费为$1633.89/TEU和$2673.67/FEU，日环比持平。马士基AE1航线Week20开舱价与上周持平，分别为$1700/FEU、$2400/FEU、$2500/40HC。

市场逻辑

地中海航运发布5月上半月$4500/FEU涨价函，推动开盘后上涨，但市场担忧下半月仍有降价风险，期市回吐涨幅后出现跌幅。下午马士基Week20开舱价止跌，期市最终收涨。

需求端：欧洲贸易商可能因地缘局势提前进口备货，亚欧运输旺季延续前置。5月上半月货量一般，未来或将逐步增加。贝森特威胁可能引发6月提前发运。但地缘冲突导致欧洲通胀反弹、消费信心下降，以及欧盟制裁中国个别企业，将影响中欧贸易和旺季货源。

供给端：5-6月舱位配置相对适中。Gemini联盟和地中海航运发布涨价函，但实际无法完全落地，马士基Week20仅$2400/FEU。旺季前置可能促使班轮公司继续发布涨价函。

后市展望：看好旺季运价逐步上涨，但期市已提前计价部分涨价，进一步上涨动力有限，需要更强力即期市场或地缘局势紧张作为支撑。美伊僵持状态，苏伊士运河复航前景不明。

交易策略

周三可考虑回调做多或“空EC2605、多EC2606”反套。主力合约EC2606支撑位1950-2000点，压力位2300-2350点。

其他信息

报告还包含运力规模、苏伊士运河通航情况、船舶燃料油情况、人民币兑美元汇率、亚欧宏观经济重点数据日历及提示等内容。