化工日报：上周到港量少，主港去库加速

市场分析

期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4941元/吨，涨幅2.94%；华东现货价4995元/吨，涨幅2.15%；现货基差92元/吨，环比上涨52元/吨。

生产利润方面：乙烯制EG毛利-244美元/吨，环比上涨17美元/吨；煤基合成气制EG毛利95元/吨，环比下降51元/吨。

库存方面：MEG华东主港库存88.3万吨，环比下降9.4万吨；主港计划到港量约0.9万吨，库存预计继续下降。截至4月23日，华东主港MEG库存总量84.3万吨，较周一下降4.3万吨。

供需逻辑：供应端因原料供应担忧，乙二醇负荷下降；进出口方面，海外装置负荷下降，进口量明显回落，我国EG出口增加。需求端聚酯和织造负荷下降，下游价格跟涨乏力，减产负反馈出现。库存方面，港口库存仍处高位，但4月平衡表预计去库40万吨，主港去库拐点已显现，社会库存去化将加速。

策略

单边：中性。关注美伊局势、霍尔木兹海峡通行问题及乙二醇装置变化。

跨期、跨品种：无。

风险

原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期。

图表

包含价格与基差、生产利润及开工率、国际价差、下游产销及开工、库存数据等图表。

研究员

陈莉、梁宗泰、杨露露。

联系人

刘启展、梁琦。