4月24日,螺纹钢期货主力合约收涨0.06%至3191.0元,持仓量增加49224手至1759257手。中东局势进入拉扯期,不确定性较大但总体趋于缓和。本周螺纹钢供应稳定,需求显著提升,库存持续较快下降,基本面环比改善。一季度房地产投资跌幅扩大,基建需求稳健,消费仍有上升空间但同比下滑;雨季及厄尔尼诺影响预计带来需求扰动,五一节前下游有补库需求。钢厂盈利率升至50%,铁水产量高位,利好原料。铁矿石和双焦价格盘整偏强,成本支撑中性。后市重点关注后续需求高度,预计螺纹钢盘整偏强运行。
热轧卷板方面,本周供应微增,需求连续小幅收缩,库存持续下行但压力仍存。一季度耐用品消费疲软,出口受中东冲突影响偏弱,但消费季临近及中东局势缓和或改善未来需求。铁矿石和双焦价格盘整偏强,成本支撑中性。重点关注后续去库节奏,热卷价格突破盘整区间上方空间或有限,预计盘整偏强运行。
策略建议:螺纹/热卷回调短多。风险提示:美伊冲突演变、国内政策超预期。