积极发展海外业务增量市场，深耕纺织印染数智化领域

核心观点与关键数据

• 印染数智化领域发展：子公司蒙克科技持续推进智染通、智染云SaaS产品迭代，2025年实现规模化落地，构建华东、华南标杆客户群，市场覆盖全国多省市。智染通推出生产模块V2.0，完成实验室模块与核心算法深度迭代，优化微调算法、修色算法等关键技术，构建颜色全生命周期管理体系，实现全流程智能化、无纸化打样，提升一次染成率。
• 海外市场表现：2025年全球纺织服装出口承压，以美国、东盟为代表的传统市场下行压力较大，终端制成品出口压力突出。相比之下，纱线、面料等核心中间品出口展现韧性，全年纺织品出口额1,425.8亿美元，同比增长0.5%，反映产业链上游中间品稳定性更强。
• 公司业务与布局：公司主营中高端染料和纺织助剂研发、生产、销售，提供染整整体解决方案，包括染料类（纤维素用活性染料等）和纺织助剂类（前处理、染色助剂等）产品，以及染整和颜色数字化应用技术服务。
• 海外业务增长：顺应产业链转移趋势，公司积极发展海外增量市场，依托在印度、印尼、越南等地的布局和技术服务网络，结合国内市场合作基础，2025年海外业务持续增长创年度新高，营收同比增长超10%，国际业务规模占比近25%，以东南亚为主的海外业务成为核心增长点。

风险提示

• AI智能化推广风险
• 汇率波动风险
• 原料端风险

分析师信息

• 分析师：庄怀超
• 背景与覆盖：北京航空航天大学本科学位，香港大学金融学硕士学位，曾任职于海通国际研究部，现于环球富盛理财有限公司。主要覆盖能源化工和材料行业。
• 发布报告经验：曾在Wind发布超过700篇报告，覆盖化工、能源、有色、材料等多个行业。