26年5月中国锂电排产249GWh环比+6.0%，宁德时代科技日宣布26Q4钠电规模量产

核心观点与关键数据

锂电板块：

• 2026年5月中国锂电市场排产总量约249GWh，环比增长6.0%，储能电芯排产占比提升至42.3%，三元电芯排产占比为14.7%。
• 宁德时代发布多款前沿电池产品，明确钠电产品2026年第四季度大规模量产，规划未来替代30%~40%锂电池市场。
• 龙蟠科技收购澳大利亚锂矿，成为全球唯一一家直接掌控自有锂矿资源的磷酸铁锂正极材料企业。

储能板块：

• 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，提出“十五五”时期非化石能源消费占比达到25%等目标。
• 中办、国办发布意见，要求合理控制煤电装机规模和发电量，大力发展非化石能源和新型储能。

电力设备板块：

• “十五五”开局，国家电网加快推进电网建设，推动城乡配电网和智能微电网发展。

光伏板块：

• 硅料价格不变，硅片价格止跌，N型电池片价格下降，TOPCon组件价格不变，光伏玻璃价格不变，EVA胶膜价格下降。
• 帝尔激光冲刺港股IPO，乾照光电航天光伏业务快速增长，国轩高科落子光伏新赛道。

风电板块：

• 国内海风项目招投标和施工进展顺利，英国、波兰等地海风项目进展积极。
• 陆上风电2026年初至今招标19.1GW，海上风电招标0.6GW。
• 陆风风电机组含塔筒的加权中标均价为2080元/kW，不含塔筒的加权中标均价为1500元/kW。
• 海风机组含塔筒中标均价3120元/kW，不含塔筒中标均价2555元/kW。

投资建议：

• 锂电：关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能，看好钠电和固态电池，建议关注维科技术、万顺新材、鼎胜新材、普利特等。
• 储能：大储板块关注海博思创、阳光电源、阿特斯等；户储板块关注德业股份、固德威、艾罗能源、锦浪科技等。
• 电力设备：关注特高压标的许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞；电力设备出口标的海兴电力、三星医疗、思源电气、华明装备。
• 光伏：重视北美地面及太空光伏核心卡位龙头，建议关注双良股份、迈为股份、捷佳伟创等。
• 风电：关注欧洲风机零部件弹性大的振江股份，以及其他环节欧洲敞口最大卡位最好的公司，如大金重工、东方电缆、金风科技等。
• 氢能&绿醇：建议重点关注中国天楹、嘉泽新能、电投绿能等。

风险提示：

• 装机不及预期，原材料大幅上涨，竞争加剧，研报使用的信息更新不及时风险，第三方数据存在误差或滞后的风险。